Academische studies ondersteunen smart beta als strategie, maar dat neemt niet weg dat de expense ratio van dergelijke ETF’s veel te hoog is. Bovendien werken de factoren van een smart beta ETF niet altijd.
Dat stelt Burton Malkiel, auteur van de bestseller ‘A random walk down Wall Street’ in een interview.
‘Factoren werken niet altijd. Het lage waarderingseffect werkt meestal wel, maar er kan sprake zijn van een periode van vier of vijf jaar dat het niet werkt, zegt Malkiel. Hij raadt aan om meerdere factoren tegelijkertijd te spelen.
De Princeton-hoogleraar en uitgesproken voorstander van passief beleggen, zegt in een interview in het Robeco Quarterly Magazine dat factorpremies in de loop van de tijd zullen afnemen of zelfs verdwijnen. Als een bepaald beleggingsidee heel populair wordt, dan moet je niet verwachten dat de gunstige effecten ervan blijven bestaan. Maar helemaal verdwijnen zullen ze volgens Malkiel niet.
Hij ziet vooralsnog op de korte termijn het risico van een ‘overcrowded’ belegging niet.
Lees het interview met Burton Malkiel