Het Amerikaanse Fidelity Investments, dat passief beleggen jarenlang aan zich voorbij liet gaan, gooit nu een diepe steen in de vijver: het zal vanaf vandaag gratis trackers op de beurs aanbieden.
Het gaat om de Fidelity Zero Total Market Index en de Fidelity Zero International Index, waarmee beleggers zonder enige kosten exposure kunnen krijgen naar respectievelijk de Amerikaanse beurs en de wereldwijde index.
Het is een poging van Fidelity om de ‘wet van de winnende achterstand’ toe te passen. Al jaren woedt in de Verenigde Staten een titanenstrijd tussen de grote spelers van de markt: Vanguard, State Street en iShares. Zij kunnen dankzij hun schaalgrootte voortdurend de prijzen verlagen, waardoor kleinere aanbieders de strijd niet meer kunnen volhouden.
Vanguard rekent voor zijn tracker Vanguard Total Stock Market Index een beheervergoeding van 0,04 procent, wat andere aanbieders tot overeenkomstige kostenverlagingden dwingt. Fidelity, met meer dan 1.000 miljard aan beheerd vermogen, probeert nu marktaandeel te veroveren door onder de minimumprijzen in de markt te duiken.
Fidelity heeft ten behoeve van dat doel eigen indices gecreëerd, waarmee de kosten gedrukt worden. Dat is een trend waarvan toenemend sprake is, ondermeer omdat asset managers (en hun klanten) door de transitie naar verduurzaming met de klassieke indices niet meer uit kunnen.
De aankondiging van Fidelity bleef niet zonder gevolgen: de koersen van aanbieders als BlackRock/iShares doken woensdag in de min. De rigoureuze stap van Fidelity betekent overigens niet dat deze partij geen geld op zijn kostenloze trackers kan verdienen. Het is voor asset managers gebruikelijk om onderliggende aandelen uit te lenen aan andere partijen. Daarvoor wordt doorgaans een vergoeding gerekend die tussen aanbieder en klant in enigerlei vorm wordt gedeeld.
De kosteloze trackers van Fidelity Investments kunnen in Europa niet worden aangeboden, zo laat de Europese tak van het bedrijf, Fidelity International, weten. De reden is dat hier Europese regelgeving van kracht is die vereist dat Amerikaanse producten in Europa geregistreerd zijn en aan eisen voldoen rond informatievoorziening.