Het is tijd om wat risico van tafel te halen, stelt Fidelity International in zijn vooruitblik voor het derde kwartaal. Het fondshuis rekent op extra volatiliteit in alle beleggingscategorieën de komende maanden.
Bij de doorgaans toch al lagere handelsvolumes in de zomer spelen er diverse factoren die tegen elkaar in werken en daardoor stevige fluctuaties in het sentiment kunnen verzoorzaken.
De belangrijkste factor is wel het afbouwen van liquiditeitsprogramma’s van centrale banken. De gevolgen daarvan zijn bij gebrek aan voorbeelden uit het verleden lastig in te schatten. Die inschatting wordt verder bemoeilijkt door de verschillen tussen het beleid van de Fed en dat van andere centrale banken.
Andere punten van zorg zijn een verzwakking van macro-economische cijfers, de opmars van de Amerikaanse dollarkoers, geopolitieke risico’s, de handelsoorlog en de stijgende olieprijzen die tot hogere inflatie kunnen leiden - allemaal factoren die de koersen kunnen drukken.
Wat de aandelenmarkten betreft verwacht het fondshuis dat er een consolidatiefase is aangebroken. Binnen obligaties is Fidelity vooral ‘defensive’ ten aanzien van schuldpapier uit opkomende markten.