De SPDR MSCI Europe Financials ETF deed het vorig jaar beter dan alle andere sectorfondsen die beleggen in financiële waarden die vertegenwoordigd zijn in de FN Universe, Fondsnieuws database met meest relavante beleggingsfondsen voor de Nederlandse markt.
De tracker behaalde in 2012 een rendement van 31,28 procent.
‘Financials waren vorig jaar de op een na best presterende sector, maar er was veel volatiliteit in de markt’, zegt Matthew Arnold, Senior ETF Strategist van SPDR ETFs. ‘Verkeerde beleggingskeuzes hadden zodoende in 2012 significante gevolgen.’
De rally aan het eind van het jaar, was echter meer een rally van actieve fondsen, aldus Arnold. Ook dit jaar tot nu toe moet het fonds enkele actieve fondsen voor zich dulden. Het fonds staat op een year to date van 4,44 procent. Ter vergelijking ING (L) Invest Banking & Insurance staat op een ytd van 6,15 procent.
Meer achtergronden op Fondsnieuws:
FN Universe: De winnaars van 2012
Dat de SPDR het vorig jaar zo goed deed heeft volgens Arnold te maken met het feit dat deze financials ETF alleen in Europese financials belegt en veel van zijn collega’s wereldwijd, maar daarnaast is het volgens Arnold zo dat het in periodes van hoge volatiliteit altijd lastig is, de markt te verslaan.
Consistente performance
‘Passieve producten zoals de SPDR MSCI Europe Financials ETF blijven zo dicht mogelijk bij hun benchmark. Als gevolg hiervan scoren zij in een willekeurig jaar altijd zo’n beetje rond het gemiddelde in hun peergroup. De kracht van passief beleggen is dat een dergelijke ranking over een langere periode bezien meestal tot een heel competatieve ranking leidt.’
De SPDR MSCI Europe Financials bezit alle stukken uit de Index, momenteel zijn dit er zo’n 100. Dit zijn alle financials uit de bredere MSCI Europe Broad Market Index. Er wordt dus niet gewerkt met optimalisatie of iets dergelijks. Wel leent State Street de stukken uit zijn Franse ETFs uit. Afgelopen jaar was gemiddeld bijna 13 procent van de portefeuille van de SPDR MSCI Europe Financials uitgeleend.
Arnold: ‘We hebben ook Spaanse banken in portefeuille, Santander bijvoorbeeld.’
SNS
SNS zat echter niet in de index. De SPDR MSCI Europe Financials heeft dus geen last gehad van de nationalisatie van onlangs van SNS.
Over of het in volatiele tijden echter beter is alles in portefeuille te hebben, ook de slechte banken, in plaats van actieve bets te maken die verkeerd uitpakken, wil Arnold echter niet zeggen.
‘Een van de voordelen van passief beleggen is de goede diversificatie. Per definitie houden wij ons niet bezig met wat goede aandelen zijn en wat slechte. Dat is iets voor actieve managers.
SPDR S&P 500
State Street is met haar SPDR ETFs de op twee na grootste ETF-aanbieder in de wereld. Arnold: ‘Onze eerste ETF lanceerden we 20 jaar geleden. Dit is de SPDR S&P 500. Hier zit inmiddels om en nabij de 125 miljard dollar in.’
Deze SPDR staat bekend als de meest liquide ETF ter wereld. De zeer liquide Amerikaanse SPDR S&P 500 is in Nederland niet geregistreerd voor verkoop; een Europese Uscits-variant echter wel.
In de VS heeft State Street zo’n 100 ETF in Europa inmiddels 45. In Europa is echter nog maar zo’n 3,3 miljard euro in SPDRs belegd. Hiermee is State Street de 14de ETF-aanbieder. State Street timmert echter aan de weg en lanceert steeds meer Ucits-varianten van zijn SPDRs.