De instroom in goud is de afgelopen drie weken het hoogst sinds juni 2009. Ook is de instroom in high yields op het hoogste niveau sinds 4 maanden, terwijl de uitstroom uit Amerikaanse treasuries sinds acht weken niet meer zo hoog is geweest.
Dat stelt Bank of America Merrill Lynch in haar jongste Flow Show, een wekelijks update over in- en uitstroom. Volgens de financiële instelling wordt het monetaire beleid op dit moment door beleggers vooral gezien als een aansporing om posities af te bouwen of te heralloceren.
Sterk is de instroom in edelmetalen. Dat was afgelopen week 2,6 miljard dollar, terwijl 2,7 miljard uit aandelen stroomde. De instroom in goud bedraagt de laatste drie weken 5,8 miljard dollar en wordt volgens BofAML gedreven door angst voor een recessie en voor het mislukken van het beleid van kwantitatieve verruiming.
Opvallend in de in- en uitstroomcijfers is dat uit aandelen sinds begin dit jaar 55,7 miljard dollar is gevloeid, waarvan 38 miljard uit long-only fondsen en 17,6 miljard uit ETF’s.
Bij de performance staan alle regio’s en landen in het rood. De MSCI All Countries Index staat op -7,7 procent. Dat geldt ook voor de ontwikkelde landen, terwijl opkomende landen ytd op -7,3 procent staan. Negatieve uitschieters zijn Europa (-11,1 procent), Groot-Brittannië (-11,1 procent), China (-13,9 procent) en India (-13,7 procent).
Alle door BofAML gevolgde landen blijven achter bij het 200-daags gemiddelde. De afwijking is voor de MSCI All Countries Index -9,3 procent, voor de ontwikkelde landen -8,8 procent, voor Europa -15,4 procent, de VS -5,6 procent en opkomende landen -14,5 procent.
Forse uitschieters naar beneden zijn China met -22,3 procent, Zuid-Afrika met -22,4 procent, Brazilië met -24,9 procent en Rusland met -14,8 procent. De winstprognoses (IBES EPS groeiverwachtingen) voor Rusland zijn dit jaar negatief: -23,7, maar India met 18,6 en Brazilië met 22 zijn juist aantrekkelijk.