Kansen in Azië liggen in de technologie- en consumentensector. Nieuwe-economie-aandelen verdringen de aandelen die de oude economie vertegenwoordigen in de MSCI China index, bemerkten Arnout van Rijn en Victoria Mio, die bij Robeco verantwoordelijk zijn voor de aandelen uit de regio Asia Pacific.
De nieuwe-economie-aandelen zijn inmiddels verantwoordelijk voor 55 procent van de index, aldus de beleggers in een van de nieuw toegevoegde marktrapporten uit de FN Marktrapporten database.
Grondstoffen
Intussen vermijdt Mio grondstoffen. ‘Er is een overcapaciteit gaande, en veel van deze bedrijven zijn zeer vervuilend.’ Doordat het in veel gevallen om staatsbedrijven gaat, neemt een grote hoeveelheid van deze bedrijven het bovendien niet zo nauw met corporate governance, volgens de belegger.
Van Rijn geeft de voorkeur aan bedrijven die de nadruk leggen op aandeelhoudersrendement, die goede dividenden betalen en die aandelen terugkopen. ‘Dat zal in Azië een thema worden de komende tien jaar. Bedrijven die aandeelhouders rendementen bezorgen, zullen beloond worden door de markt’, zo klinkt het.
Voor Van Rijn vormt dat een van de uitgangspunten bij het samenstellen van zijn aandelenportefeuille. Bedrijven die nog opwaarts potentieel hebben en laten zien dat ze hun beleid rondom aandeelhoudersrendementen zullen verbeteren: dat zijn de bedrijven waar we naar zoeken.’
Banken
De Robeco-beleggers hebben daarnaast veel banken in portefeuille, omdat ze goedkoop zijn en hun bedrijfsvoering beter wordt. Maar, waarschuwen ze: op de lange termijn zijn deze financials minder aantekkelijk, doordat banken in veel Aziatische landen niet alle vrijheid krijgen van de overheid om eigen beleid te voeren.
Verder ligt de komende tien jaar voor hen de focus bij de Chinese groei. Mio bemerkt twee hoofdthema’s in het land: technologie en consumptie. ‘De internetindustrie beweegt van e-commerce naar mobile gaming, online travel, social advertising, internet finance en cloud computing. Het tweede belangrijke thema is de toenemende consumptie, met een stijging van de vraag naar elektrische auto’s, onderwijs, gezondheidszorg, reizen en hoogwaardige consumentenproducten.’
Database
Andere nieuwe rapporten komen van Kempen, NN IP en Schroders. De onderwerpen daarvan zijn respectievelijk private equity, het cijferseizoen en Europese technologieaandelen.