Uit gesprekken met verschillende beleggingsadviseurs concludeert Fidelity dat veel van hen vermogen van hun klanten in cash aanhouden, omdat ze vrezen voor toekomstige marktbewegingen. Een duur besluit, aldus het fondshuis.
Dat is de boodschap van Fidelity in een van de marktrapporten die donderdag is toegevoegd aan de FN Marktrapporten database.
‘Tot voor kort was dit een volledig begrijpelijke beslissing geweest, met het schrikbeeld van inflatie dat boven de economie hing. Daarbij waren de verwachte rendementen laag.’
De bovengenoemde situatie is volgens het fondshuis een prima uitgangspunt om in cash te stappen. Het brengt weinig kosten met zich mee en bovendien: het beschermt portefeuilles tegen een correctie in de aandelenmarkt.
‘Maar, we hebben een punt bereikt in deze geleidelijk herstellende economie waarin het aanhouden van cash weleens een heel duur besluit kan worden’, schrijft Leigh Himsworth. Volgens de portfoliomanager verliest een belegger op jaarbasis 2 tot 3,9 procent door de keuze cash aan te houden.
Obligaties
Twee andere fondshuizen schrijven over de obligatiemarkt. Het paper van Paul Schmelzing van de Bank of England bevat een onderzoek waarin bull-markets in Amerikaanse treasuries op de lange termijn met elkaar worden vergeleken.
Hoofd fixed income Kommer van Trigt van Robeco concludeert intussen dat president Trump weer terug in de spotlights is getreden voor obligatiemarkten. De geruchten dat zijn belastinghervormingsplan grip zal krijgen op de groei en beleggingen, helpen daarbij. Net zoals de solide cijfers over economische activiteit.
Meer
Andere nieuwe marktrapporten, onder meer van Schroders en AXA Investment Managers, zijn te vinden in de FN Marktrapporten database.