Elke correctie heeft zijn lichtpuntje. Dit keer was er goed nieuws voor Europees High Yield. De waardering van de beleggingscategorie kwam voor het eerst in zes jaar tijd weer in de plus dankzij de oplopende spreads en de rooskleurige PMI-cijfers.
Dat concludeert AXA Investment Managers in een van de marktrapporten die is toegevoegd aan de FN Marktrapportendatabase.
Verder gaat het fondshuis in op het aankoopgedrag van de Europese Centrale Bank. Daaruit blijkt dat de hoeveelheid geld die vanuit de centrale bank naar credit stroomt, steeds groter wordt en in januari is uitgekomen op 19 procent van het totale aankoopbedrag van 30 miljard euro.
Twee andere marktrapporten gaan eveneens over de recente correctie in de markt. Achmea Investment Management schrijft in haar terugblik op de vijfde beleggingsweek van dit jaar dat de huidige correctie vooralsnog vooral een gezonde reactie lijkt na een periode van ongekend lage volatiliteit.
‘Dit beeld past ook goed in een reflatie - scenario, waarin voortgaande economische groei en geleidelijk oplopende inflatie ertoe leiden dat het zeer ruime monetair beleid stapsgewijs wordt afgebouwd.’
NN Investment Partners concludeert in haar marktrapport dat er feitelijk nog helemaal geen sprake is van een correctie; dat is pas het geval als er een daling is van 10 procent, terwijl de teller voor de S&P 500 afgelopen vrijdag nog op 8,8 procent stond.
Dat daargelaten, had de correctie volgens het fondshuis al lang moeten plaatsvinden. De trek van beleggers naar risicovolle categorie en de brede concensus over geschikte beleggingsregio’s maakte dat NN haar positie in aandelen in januari afbouwde. Het fondshuis hield alleen de overweging in wereldwijde aandelen vast.