Tijdens een conjucturele neergang kan het voorkomen dat niet-correlerende beleggingcategorieën ineens wél in hoge mate met elkaar gaan samenhangen. Fidelity adviseert beleggers in actie te komen om te voorkomen dat hun portefeuilles correleren met risicovolle categorieën later in de cyclus.
Dat schrijft het fondshuis in één van de nieuwst toegevoegde marktrapporten uit de FN Marktrapporten database. ‘De huidige cyclus verschilt van gewoonlijke bullmarkten in die zin dat kwantitatieve verruiming en andere beleidsmaatregelen, beleggingscategorieën in eenzelfde tempo hebben laten stijgen. Dat vergroot het risico dat correlaties nog meer zullen pieken op het moment dat de marktvolatiliteit terugkeert’, aldus multi asset portfoliomanager Eugene Philalithis.
Maar, zo schrijft Philalithis, er zijn methoden die bescherming bieden in een omgeving met hogere correlatie en een portefeuille ook in die situatie gediversifieerd houden.
Het fondshuis wijst bijvoorbeeld op de mogelijkheid om short future posities in te nemen, en de optie om vermogen te alloceren naar esoterische - meer complexe - strategieën zoals alternatieve categorieën of long-short-posities.
Opkomende markten
Standard Life Investment schrijft intussen over opkomende markten. ‘Hoe zullen die markten varen in 2018 na de uitmuntende prestaties in 2017?’ Het fondshuis is optimistisch over de cyclische vooruitzichten en wijst erop dat de opkomende markten kunnen profiteren van de sterke vraag uit de G3-economieën en verbeterende binnenlandse vraag.
‘Maar’, schrijft Standard Life, ‘dat is slechts een deel van het verhaal voor opkomende markten in 2018. Terwijl 2017 werd gekenmerkt door sterke vraag uit China, stijgende grondstofprijzen en verbeterende handel, zullen in 2018 gebeurtenissen in de opkomende markten zélf een grotere rol gaan spelen.’
Het fondshuis wijst op tal van politieke gebeurtenissen die in de verschillende landen voor de deur staan, en die een hoge onzekerheidsfactor toevoegen aan de vooruitzichten op economisch en politiek vlak.
Banken
Terwijl BNY Mellon schrijft over samenwerkingsverbanden tussen banken en externe leveranciers met de komst van de nieuwe bankenregelgeving die binnenkort ingevoerd zal worden, richt Janus Henderson zich in een rapport op het beleggingsproces van de portfoliomanagers van het Strategic Income Fund.
Andere rapporten zijn te vinden in de FN Marktrapporten database.