FN-onderzoek: De beheerders die stopten

Afgelopen jaar leverden vier zelfstandige vermogensbeheerders beheer- en adviesvergunningen in omdat ze hun dienstverlening gestaakt hebben: het Gooisch Effectenhuis, het Haags Effektenkantoor, Amstel Capital Management en Steengaerde Invest.

Dit blijkt uit onderzoek van Fondsnieuws.

Twee partijen leverden vergunningen in vanwege een fusie of overname en vier partijen leverden vergunningen in vanwege een structuurwijziging waardoor de vergunning voortaan op naam van een andere entiteit staat. Eén partij verhuisde geheel tegen de trend in naar het Verenigd Koninkrijk.  

Ieder jaar komen er een aantal nieuwe vermogensbeheerders en beleggingsadvieskantoren bij en leveren een stuk of wat partijen vergunningen in. Het totaal aantal zelfstandige vermogensbeheerders en beleggingsadvieskantoren in Nederland is door de jaren heen echter redelijk constant. Het zijn er naar schatting zo’n 150.   

Het Haags Effektenkantoor (HEK) staakte haar dienstverlening al in juli 2015, maar komt nu nog in dit overzicht voor omdat het bedrijf van Fred Huibers (foto) en Danny Geerken pas begin vorig jaar de vergunningen heeft ingeleverd.

Het Gooisch Effectenhuis leverden haar vergunningen ook al in januari vorig jaar in. Zoals Fondsnieuws eerder meldde werden klanten destijds doorverwezen naar Comtessa. Het Gooisch Effectenhuis kwam in 2015 in het nieuws doordat ze een boete kreeg van de AFM omdat ze onvoldoende informatie van klanten inwon waardoor volgens de toezichthouder niet vast te stellen was of portefeuilles wel bij de klant pasten. Maar of het uiteindelijke sluiten van de deuren hier iets mee te maken had, hebben de eigenaren nooit tegen Fondsnieuws willen zeggen.  

Verrassender is echter dat ook uit de gegevens blijkt dat Amstel Capital Management uit Bussum en Steengaerde Invest uit Eindhoven vorig jaar hun vergunningen hebben ingeleverd. 

Amstel Capital Management

Amstel Capital Management was de Nederlandse vermogensbeheerdochter van Amstel Capital Malta, een aanbieder van hedgefondsen. Het sluiten van de Nederlandse vestiging was volgens voormalig directeur Jurgen Heeneman een beslissing van het hoofdkantoor in Malta, die ermee te maken had dat het toch moeilijke tijden zijn voor kleinere vermogensbeheerders.

Klanten die in de fondsen van Amstel Capital Malta belegden zijn daar naartoe gegaan. De “echte” Nederlandse vermogensbeheerklanten zijn overgegaan naar Cobber.

Steengaerde Invest, had pas een adviesvergunning sinds februari 2015, maar heeft deze inmiddels al weer ingeleverd. ‘Wij willen solide, begrijpelijke en transparante beleggingsproducten aanbieden die een goed rendement bieden,’ zei directeur Willem Jaap van Boxel toen hij net zijn vergunning binnen had. De praktijk bleek blijkbaar weerbarstiger. 

Overgenomen of gefuseerd

Niet alle partijen die vergunningen inleverden zijn echter helemaal gestopt: sommigen zijn gefuseerd of overgenomen.

Invest4You bijvoorbeeld is een verder gaande samenwerking aangegaan met Post Vermogensbeheer. De beheeractiviteiten van Invest4You zijn overgedragen aan Post. Invest4You heeft zich, onder een gemeenschappelijke paraplu weer toegelegd op haar eerdere kernactiviteiten: het ontwikkelen van geautomatiseerde beleggingssystemen voor zakelijke klanten, zo schrijft het bedrijf op zijn website. 

Invest4You is het bedrijf van Jan Adriaansen die ook de beslissystemen heeft bedacht en ontworpen die gebruikt worden door ondermeer Alex vermogensbeheer. De zelflerende beleggingsstrategieën waar Invest4You nu mee werkt behoren volgens het bedrijf echter ‘tot een volledig nieuw ontworpen generatie’. 

Twee andere entiteiten die vergunningen hebben ingeleverd zijn EY Montesquieu Finance en EY Montesquieu Risk Management beide onderdeel van financieel adviesbureau Montesquieu dat in februari 2016 werd overgenomen door Ernst & Young. De vergunningen werden vlak voor de overname ingeleverd. ‘

‘Voor zover door deze entiteiten nog vergunningplichtige werkzaamheden werden verricht, hebben zij deze gestaakt voor het inleveren van de vergunningen’, laat een woordvoerder van EY weten. ‘EY levert geen beleggingsadvies en vermogensbeheer.’

Verhuisd naar Londen

SVP Agency Execution Services, het executieplatform voor vastrentente waarden, is niet gestopt of gefuseerd maar heeft wel zijn vergunningen ingeleverd. 

‘Ja, dat klopt’, zegt directeur Arnold Salm, ‘wij zijn verhuisd naar London’. Door de enorme regelgeving en de druk van de AFM hebben wij besloten om - net als ING - naar London te verhuizen, ondanks de Brexit. Wij vallen nu onder de FCA.’

Tot slot was er een aantal partijen dat vergunningen heeft ingeleverd vanwege een aangepaste structuur. Juno Investment Partners was bijvoorbeeld een VOF en is nu een BV. Daarom moest de vergunning ook over op de nieuwe entiteit. Iets vergelijkbaars speelde bij Sequoia dat overging op een NV-structuur. 

Ophorst Van Marwijk Kooy Vermogensbeheer ging verder onder een AIFM-vergunning. 

Helemaal gestopt:

Gefuseerd/ Overgenomen:

Verhuisd naar Londen

Vergunningen beëindigd vanwege gewijzigde structuur

Bron: AFM

Meer achtergronden op Fondsnieuws:

• FN-onderzoek: De nieuwe beheerders van 2016