Ondanks de waarschuwing van Fed-president Janet Yellen dat de waarderingen van kleine internet- en biotechbedrijven zijn opgerekt, vallen dit jaar vooral de superieure rendementen van grote techbedrijven op.
De Amerikaanse aandelenbeurzen zetten hun opmars sinds het dieptepunt in het voorjaar van 2009 onverstoorbaar voort. Niets lijkt het sentiment ten aanzien van Amerikaanse aandelen te kunnen ondermijnen.
Vooral sinds mei vertonen de koersgrafieken gelijkenis met een steile bergwand. Daarmee werd de bekende beurswijsheid ‘Sell in May and go away. But remember to come back in September’ maar weer eens gelogenstraft.
Voor de prestaties van Amerikaanse aandelen verwijzen beleggers doorgaans naar de breed samengestelde S&P 500 Index, die vorig jaar steeg met een fabelachtige 29,6 procent. Ook dit jaar schrijft de index alweer bijna dubbele cijfers. Toch zijn technologie-aandelen al jaren de werkelijke sterren van de beurs.
Nasdaq 100
De brede Nasdaq Composite blijft dit jaar echter flink achter bij de Nasdaq 100 van grootste technologiebedrijven. De verklaring is dat beleggers zich de waarschuwende woorden van Federal Reserve-voorzitter Janet Yellen hebben aangetrokken dat de waarderingen van veel kleine internet- en biotechbedrijven ‘opgerekt‘ zijn. Ze geven om die reden de voorkeur aan de gevestigde namen.
De FN Universe bevat twee indextrackers op de Nasdaq-100. In de top-5 van best presterende Amerikaanse fondsen dit jaar laten ze drie actief beheerde beleggingsfondsen achter zich.
Deze drie fondsen verslaan op hun beurt wel elk hun benchmark, zij het in het geval van het JPMorgan-fonds maar nipt. Opvallend is dat het breed gespreide US Steep Fund van de Amerikaanse assetmanager fors onderwogen is in de IT-sector en dat er in de top-10 geen technologiebedrijven staan.
Apple
De fondsen van Fidelity van ING zijn daarentegen beide licht overwogen in de IT-sector. Hier springt de tegenstrijdige visie op het aandeel Apple in het oog. Bij het ING-fonds is de maker van de nieuwe Apple Watch de belang rijkste component in de portefeuille: 3,8 procent van de 325 miljoen euro aan vermogen onder beheer is in dit bedrijf gestoken.
Bij het ruim dertien keer zo grote Fidelity-fonds is Apple juist een van de aandelen die het sterkst worden onderwogen. De managers van beide fondsen zitten wel op één lijn ten aanzien van twee andere IT-bedrijven. Zowel Microsoft als Oracle wordt overwogen en staat in de top-10
Top-5 van best presterende Amerikaanse fondsen
| Fonds | Rendement dit jaar t/m 9 september |
|
iShares Nasdaq-100 |
22,52% |
| Lyxor ETF Nasdaq 100 | 22,40% |
| Fidelity America Fund | 19,97% |
| ING North America Fund | 19,10% |
| JPMorgan Highbridge US Steep Fund | 17,77% |
Rendementen afkomstig van VWD Group.
Dit artikel heeft in het Fondsnieuws-magazine gestaan dat deze week is verschenen.