Beleggers lopen vooralsnog niet warm voor beleggingsfondsen, waarvan de beheervergoeding is gekoppeld aan de prestaties.
Vorig jaar gelanceerde beleggingsfondsen met een variabele beloningsstructuur van zowel Fidelity International als Allianz Global Investors hebben nauwelijks geld aangetrokken. Dat schrijft Financial Times. In negen van de twaalf door Fidelity vorig jaar op de markt gebrachte fondsen is minder dan 70.000 euro belegd. Drie van de vijf fondsen die AllianzGI vorig jaar lanceerde, tellen eind 2018 34.000 euro aan beheerd vermogen.
Het meest succesvolle beleggingsfonds met een variabele managementvergoeding van Fidelity telt 41 miljoen euro aan belegd vermogen. In hetzelfde beleggingsfonds met een vaste beheervergoeding is 2,4 miljard euro belegd. Het meest succesvolle flexibele fee-fonds van Allianz telt bijna een half miljoen euro aan belegd vermogen, terwijl het equivalent met een vaste fee goed is voor 190 miljoen euro.
Variabele management fee
In het geval van een variabele management fee betalen klanten meer als het fonds na aftrek van kosten het beter doet dan de benchmark en minder als de performance gelijk is of achter blijft bij de benchmark. Voor de flexibele fee-fondsen van Fidelity geldt dat de vaste vergoeding jaarlijks 0,1 procent lager is dan bij equivalenten met een volledig vaste vergoeding. De variabele vergoeding beweegt zich tussen -0,2 procent en 0,2 procent, afhankelijk van de prestaties van het fonds.
Beleggers zouden sceptisch zijn ten opzichte van deze beleggingsfondsen doordat ze complexer en onvoorspelbaarder zijn. Ook adviseurs zouden deze fondsen niet aanraden omdat ze zich lastig laten vergelijken met andere beleggingsfondsen.
In een reactie stelt AllianzGI dat beleggers moeten wennen aan de nieuwe beloningsstructuur. Fidelity zegt blij te zijn met de vooruitgang die is gemaakt met de nieuwe beloningsstructuur die ‘deuren heeft geopend naar een bredere discussie over beheervergoedingen’.