Beleggers zijn het vertrouwen in de Chinese groeicijfers kwijt. Het officiële, dinsdag gepubliceerde cijfer van 6,9 procent economische groei over het laatste kwartaal van 2015 stuit op toenemende scepsis in de door Westerse beleggers gedomineerde financiële markten.
Volgens beleggers rommelt de Chinese leiding met economische cijfers omwille van politieke doelstellingen. Een aanname die onder meer gevoed wordt door ook onder Westerse beleggers populaire Chinese literatuur over krijgskunst. Zo luidt één van de aforismen van de populaire, maar al ruim 2000 geleden overleden krijgsheer Sun Tzu: ‘Oog zwak als je sterk bent en sterk als je zwak bent’.
Toch distantiëren Westerse beleggers zich steeds meer van de officiële Chinese cijfers en maakt men eigen inschattingen van de Chinese economische ontwikkeling. Zo kwam in januari Fathom Consulting tot een inschatting van de groei van 2,4 procent in het laatste kwartaal van 2015. China verklaarde dat de groei over heel 2015 6,8 procent was.
Volgens Euromoney heeft de kloof tussen officiële en particuliere cijfers over China inmiddels ook marktconsequenties. Zo heeft in december Nesky Capital een hedgefonds geliquideerd. De 1,5 miljard dollar in het fonds werd teruggegeven aan de beleggers.
Ook andere Amerikaanse partijen, zoals Liongate Capital en Fortress Investment Group, liquideren fondsen. In de eerste negen maanden van 2015 hebben 700 hedgefondsen hun activiteiten gestaakt. Nevsky is de eerste die openlijk heeft verklaard dat China de oorzaak is, omdat het zowel de strategie van het fonds als het verdien- en klantmodel onhoudbaar maakt.
Nevsky schreef in een mail aan klanten dat men in het 15-jarige bestaan van het fonds altijd heeft gewerkt op basis van correcte en geloofwaardige data, zowel op macro-economisch- als bedrijfsniveau. Men kan de cijfers niet meer vertrouwen, en China is het ergst van allemaal, geeft Nevsky als reden voor de liquidatie op.
Nevsky stelt dat het niet alleen om China gaat, ook bedrijven geven volgens hem steeds minder informatie, waardoor voor beleggers de besluitvorming in beursgenoteerde bedrijven steeds minder transparant wordt.
In de markt wordt gesteld dat de argumenten van Nevsky gelegenheidsargumenten zijn om het fonds te kunnen liquideren. Zo komt het Zweedse East Capital juist tot een andere inschatting: vorige maand heeft het huis een themafonds geïntroduceerd dat inspeelt op milieu-ontwikkelingen en -kansen in China.