De belangstelling van Europese beleggers voor producten die een lage volatiliteit verzekeren neemt zeer sterk toe. ETFs die aandelenstrategieën bieden die gericht zijn op zogenoemde low volatility of minimum variance zagen het beheerde vermogen vorig jaar met 8 miljard dollar stijgen tot 16 miljard dollar.
Dat blijkt uit gegevens van Markit waaruit persbureau Reuters citeert. ETFs die lage volatiliteitsindices van de MSCI volgen zijn gestegen van minder dan 1 miljard dollar in 2010 tot 17 miljard dollar eind april.
De sterke interesse voor deze zogenoemde smart bèta-strategieën vormen een antwoord op de hoge beweeglijkheid van de markten sinds 2008, waardoor veel beleggers forse verliezen op hun portefeuille hebben geleden.
Alpha minder belangrijk
Beleggers willen rust en zekerheid in hun portefeuille: alpha is minder belangrijk dan de ‘zekerheid’ dat bepaalde doelen op einddatum worden gehaald, stelt ook Leen Meijaard, hoofd sales van iShares EMEA.
Veel fondshuizen spelen op deze klantbehoefte in door strategieën te ontwikkelen waarin de nadruk ligt op het verminderen van de volatiliteit. Zo heeft iShares minimum volatility ETFs gelanceerd.
De grootste low volatility ETF in Europa is op dit moment die van Ossiam, welke beheerd wordt door Isabelle Bourcier (foto). Het gaat om de iSTOXX Europe Minimum Variance Index, die het sinds de introductie in 2011 8,4 procent beter heeft gedaan dan de STOXX Europe 600. Deze ETF richt zich op de selectie van aandelen met de laagste volatiliteit en correlatie met de markt.
Low Volatility Fund BNP Paribas
Reuters verwijst naar de BNP Paribas’s Equity World Low Volatility Fund, dat zich richt op de aandelen met de laagste volatiliteit in de MSCI World index. Op basis van back testing blijkt dat het fonds het tussen 1995 en 2011, het jaar dat het fonds werd gelanceerd, 4 procent beter deed dan deze wereldaandelenindex.
Al veel professionele beleggers maken gebruik van smart bèta strategieën, zoals PGGM en ABN Amro Pensioenfonds in Nederland. Onder retailbeleggers staat het nog in de kinderschoenen, hoewel Robeco met haar conservative equities succes boekt.
Meer achtergronden op Fondsnieuws:
Smart bèta: Antwoord op kapitaalgewogen index