De beleggingsmarkt is de afgelopen jaren overstelpt met ETFs. In Europa alleen is er al keuze uit bijna 2000 verschillende producten.
Maar veruit de meeste van ETFs blijken te klein om levensvatbaar te zijn. Een steeds groter aantal wordt daarom opgedoekt.
Dat blijkt uit cijfers van ETFGI, het onderzoeks- en adviesbureau waar Deborah Fuhr.
Door een combinatie van hoge kosten en teleurstellende prestaties van actieve beleggingsfondsen is de populariteit van ETF de afgelopen jaren sterk gestegen.
Op dit moment bestaat het aanbod voor Europese beleggers uit 1.954 ETFs van 49 verschillende aanbieders. Tezamen beheren ze 357 miljard dollar.
Break-even
De vuistregel die veel consultants hanteren is dat een fonds of ETF pas break-even draait bij een beheerd vermogen vanaf 100 miljoen dollar, aldus Fuhr.
Slechts een kwart van alle Europese ETF blijkt echter boven deze grens te zitten. Alle andere ETFs kosten de provider meer geld dan dat ze opbrengen.
Een op de drie ETFs heeft zelfs minder dan 10 miljard dollar onder beheer.
Toename liquidaties
Als het een ETF na een aantal jaar niet lukt om voldoende middelen aan te trekken, dan rest weinig anders dan dat de stekker eruit gaat. In de eerste helft van dit jaar werden er 51 ETFs van de markt gehaald. Dit is bijna het dubbele ten opzichte van dezelfde periode een jaar eerder.
Ook ligt het aantal ‘closures‘ dit jaar op schema om het record van 88 uit 2012 te verbreken.
In de eerste helft van 2011 verdwenen er ter vergelijking 27 EFTs van de markt en in 2010 was het er slechts 1.
Minder nieuwe ETFs
Tegelijkertijd met het toenemend aantal liquidaties, daalt het aantal lanceringen. In de eerste zes maanden van dit jaar zagen 75 nieuwe ETFs - van 14 verschillende aanbieders - het levenslicht.
In dezelfde periode een jaar eerder waren dat er nog 153, in de eerste helft van het jaar daarvoor nog 169 en weer een jaar eerder, in de eerste helft van 2010, waren het er 317.
Fuhr verwacht echter niet dat het aantal geliquideerde fondsen op korte termijn het aantal lanceringen zal gaan overtreffen, zo laat ze Fondsnieuws weten. Daarvoor is de ETF-industrie nog te jong. ‘We zien nog steeds nieuwe bedrijven deze markt betreden.’
Cross listing
Een andere trend is dat veel providers het aantal ‘cross listings’ - een notering van een ETF op verschillend beurzen - terugschroeven, om kosten te besparen maar ook de liquiditeit beter te waarborgen.
In de eerste jaarhelft werden er 231 van de ruim 6.000 beursnoteringen beëindigd.
Ook komen er noteringen bij. Zo bracht Vanguard een eerste reeks ETFs naar de beurs van onder andere Amsterdam en Zurich. De Amerikaanse provider zal in de toekomst nog meer ETFs van een notering op de verschillende beurzen voorzien.
Meer achtergrond op Fondsnieuws:
Vanguard zet Europees offensief in
Belegd vermogen in ETF op all time high
ETFs vol in trek bij aandelenbeleggers