Na het indrukwekkende herstel van ontwikkelde aandelenmarkten, verwacht BNP Paribas Investment Partners op basis van enkele fundamentele modellen dat de opmars vooral voor Europese aandelen nog even aanhoudt.
Het Franse fondsenhuis heeft verschillende modellen gebruikt in een poging om aandelenrendementen te voorspellen op basis van fundamentele data.
Om een voorspelling voor de komende 12 maanden te doen, werden het ‘sum-of-the-parts model’ van Ferreira en Santa-Clara en het ‘dividend discount model’ (DDM) van Binder, Nielsen en Oppenheimer gekozen.
Ze kwamen tot dezelfde uitkomst, aldus de BNP-analisten. ‘Ontwikkelde aandelenmarkten blijven de beste gok die er te vinden is.’ Beide modellen zouden wijzen op een verdere stijging in de komende 12 maanden.
Op basis van het sum-of-the-parts model komen de analisten op een verwacht rendement van 8,3 procent voor Amerikaanse aandelen tegen 8,7 procent voor Europese. Op basis van DDM is dat respectievelijk 6,5 procent en 6,7 procent.
Het fondsenhuis wijst er zelf op dat ze met een uitgebreide fondsenrange beleggen in deze categorieën faciliteert.
Lees hier de volledige studie van BNP Paribas IP.