De recente onrust op de financiële markten heeft het beeld van de geldstromen in de Europese fondsensector volledig op zijn kop gezet. Alleen ETF’s groeien nog onverstoorbaar door.
Beleggers stapten in augustus massaal uit aandelen. De uitstroom van meer dan 20 miljard euro was de grootste (voor actief beheerde fondsen) sinds augustus 2011 toen de angst voor een Grexit het marktsentiment bepaalde, zo blijkt uit cijfers van Morningstar.
Door de forse sell-off die maand sloeg ook de balans sinds het begin van het jaar negatief uit. Vooral aandelen uit opkomende markten worden daarbij van de hand gedaan. Ook voor obligatiecategorieën was in augustus de uitstroom met 17,7 miljard euro significant.
Taper tantrum
‘De laatste keer dat dergelijke bedragen onttrokken werden, was tijdens de “taper tantrum” van Fed-voorzitter Bernanke in juni 2013’, aldus analist Jeff rey Schumacher van de fondsenvergelijker. Hier staan dit jaar tot nu toe vooral obligaties uit opkomende markten en high yields onder druk, ‘wat in lijn is met het bredere beeld dat we de afgelopen maanden hebben gezien: beleggers worden meer risicoavers’.
Onderzoeker Detlef Glow van Lipper was vooral verrast dat beleggers geld onttrokken (0,3 miljard euro) aan multi-asset fondsen omdat dit type fondsen de laatste tijd zo geliefd is bij Europese beleggers.
Recordpeil
Waar actief beheerde fondsen in augustus dus uitstroom zagen, bleef de trend richting passief intact. Met een instroom van ruim 10 miljard euro was het zelfs de op twee na beste maand ooit voor ETF’s, aldus ETFGI, het onderzoeksbureau van Deborah Fuhr die geldt als een autoriteit op het gebied van indexbeleggen. De aanwas van nieuw geld voor ETF’s in Europa blijft daarmee dit jaar op recordpeil.
Aandelen-ETF’s zagen zowel in augustus als year-to-date de meeste instroom, op ruime afstand gevolgd door trackers op obligatie-indices.
Nog zo’n duidelijke trend: de grootste aanbieders van ETF’s worden alsmaar groter. De top 4 verdeelt driekwart van de totale taart van al het geld dat binnenkomt, met iShares als onbedreigde koploper. Dat blijkt dan weer uit het maandelijkse ‘ETP Landscape’-rapport van BlackRock, het moederbedrijf van iShares.