Het gebruik van leveraged ETF’s voor particuliere beleggers is onzeker geworden. Aanleiding is een waarschuwing van de Amerikaanse toezichthouder Financial Industry Regulatory Authority dat deze producten niet geschikt zijn voor langetermijnbeleggers.
Voor grote aanbieders in de VS, zoals UBS, Morgan Stanley en Wells Fargo, is dat aanleiding om pas op de plaats te maken en zich de vraag te stellen of ze nog wel indextrackers met hefboom willen aanbieden.
Particuliere beleggers
Vooral particuliere beleggers die vooral voor de langere termijn beleggen, kunnen benadeeld worden als ze gebruik maken van dit type trackers.
De reden hiervoor is dat de rendementen van de trackers sterk kunnen afwijken van de bijbehorende index als men ze langer dan een dag in bezit heeft. Dat komt doordat de leverage dagelijks wordt aangepast.
Dagposities
Fidelity waarschuwde vorige week zijn klanten dat de leveraged ETF’s niet geschikt zijn voor langetermijnbeleggers, maar vooral bestemd is voor institutionele beleggers en hedgefundmanagers met dagposities.
Hoewel particuliere beleggers dergelijke trackers moeilijk kunnen verkrijgen, onderzoekt het Amerikaanse advocatenkantoor Dimon Kaplan & Rothstein of beleggers claims kunnen stellen op verliezen die zij hebben geboekt op ‘leveraged and short exchanged traded funds’.
Zo is er inmiddels in het district New York een claim gesteld tegen ProShares, dat zijn klanten niet goed geinformeerd zou hebben over de risico’s van het produkt.
Aangeboden in Nederland
In de VS wordt voor ongeveer 33 miljard dollar in leveraged ETF’s belegd. Deze zomer, vooral na de waarschuwing van de Amerikaanse toezichthouder, nam deze omvang af.
In Europa worden deze trackers ook aangeboden, maar is de hefboomwerking veel lager dan in de VS. Lyxor, CASAM en ETFS bieden ze aan, iShares niet.