ivm_volberda_hans.jpg
Het door een fusie ontstane IVM Caring Capital, wil de komende jaren een actieve rol
blijven spelen op de overnamemarkt. ‘We hebben nu ruim 130 miljoen euro onder beheer, maar we zijn ambitieus en willen door zowel autonome groei als overnames op termijn naar 500 miljoen euro doorgroeien’, zegt CEO Hans Volberda in gesprek met Fondsnieuws. Ook CIO Hans Molenaar zit aan tafel op het kantoor van de onafhankelijke vermogensbeheerder in Haarlem.
Volberda zegt geen specifieke kandidaten op het oog te hebben, noch vergevorderde gesprekken te voeren met potentiële overnamepartijen. ‘Het zit op dit moment nog in het stadium van een kop koffie drinken.’
Size matters
Volgens de directeur is de omvang van het beheerd vermogen wel degelijk van belang. ‘Size matters. Vooral om het feit dat onze boodschap om verantwoord te beleggen door een zekere omvang z’n impact krijgt. Daarnaast hebben we van een aantal institutionele partijen de eerste mandaten gekregen. Willen we in deze markt werkelijk serieus genomen worden, dan zullen we moeten groeien.’
Ook spelen het veranderende speelveld binnen de markt voor vermogensbeheer en de toenemende regulering een belangrijke rol, erkennen de directieleden. Door het provisieverbod per 1 januari volgend jaar en de hogere kosten om aan alle regel- en wetgeving te voldoen staat het verdienmodel van vermogensbeheerders onder druk.
Van de circa 130 actieve, onafhankelijke vermogensbeheerders in Nederland hebben naar schatting zo’n 25 partijen te laat ingespeeld op deze veranderingen.
Consolidatie
Recent is de langverwachte consolidatie onder onafhankelijke vermogensbeheerders echt op gang gekomen. Onder meer T&E en Inmaxxa bundelden hun krachten, en slokte Nobel Vermogensbeheer RvO Vermogensadvies op.
Recent is de langverwachte consolidatie onder onafhankelijke vermogensbeheerders echt op gang gekomen. Onder meer T&E en Inmaxxa bundelden hun krachten, en slokte Nobel Vermogensbeheer RvO Vermogensadvies op.
Volgens door Fondsnieuws geraadpleegde bronnen vinden op dit moment fusiegesprekken plaats tussen diverse middelgrote vermogensbeheerders. Volberda zegt dat te kunnen beamen. ‘We horen ook dat veel partijen met elkaar in gesprek zijn.’
Vaak lopen de gesprekken tussen partijen in de markt echter op niets uit omdat er geen ‘klik’ is tussen de eigenaren van de vermogensbeheerders, men erachter komt dat de visie op het beleggingsbeleid te ver uiteenloopt of men opziet tegen het traject om te fuseren.
Volgens Volberda had de fusie inderdaad heel wat voeten in de aarde. ‘Je moet beginnen met de vraag of de mensen en de cultuur van de organisaties bij elkaar passen. Want een fusieproces kost voor- en achteraf tijd, omdat je nu eenmaal veel verschillende stappen moet doorlopen. Het is een intensief proces waarvan de doorlooptijd al gauw een half jaar in beslag neemt. Maar waar een wil is, is een weg.’
Birch Caring Capital
De fusie waaruit IVM Caring Capital is ontstaan, namelijk die tussen Birch Caring Capital uit Amsterdam en IVM Vermogenbeheer, werd afgelopen week formeel goedgekeurd door De Nederlandsche Bank. Daarmee verdwijnt de naam Birch twee jaar na oprichting alweer van het toneel. ‘Het is geven en nemen als je fuseert’, relativeert Volberda.
De fusie waaruit IVM Caring Capital is ontstaan, namelijk die tussen Birch Caring Capital uit Amsterdam en IVM Vermogenbeheer, werd afgelopen week formeel goedgekeurd door De Nederlandsche Bank. Daarmee verdwijnt de naam Birch twee jaar na oprichting alweer van het toneel. ‘Het is geven en nemen als je fuseert’, relativeert Volberda.
De combinatie, met 10 mensen in dienst, profileert zich vooral als een vermogensbeheerder met een maatschappelijk verantwoord beleggingsbeleid en die de klant wil ontzorgen door middel van financiële planning.
Molenaar: ‘Verantwoord beleggen is een containerbegrip. Voor ons betekent het vooral dat we de zorg willen dragen voor de toekomstige generaties. Wij geven daar inhoud aan door een beleggingsuniversum te hanteren op basis van ‘best in class’. Wij geloven in een positieve benadering. We beleggen bijvoorbeeld in de beste oliebedrijven omdat we denken dat zij deel van de oplossing uitmaken als het gaat om de transitie naar meer duurzame vormen van energieopwekking.’
Beleggingsvisie
De beleggingsvisie van IVM Caring Capital is duidelijk gestoeld op lange termijnontwikkelingen, zoals de demografische ontwikkelingen in de wereld. Om die reden wordt de aandelenportefeuille voor 30 procent gealloceerd naar opkomende markten, aanzienlijk meer dan binnen de MSCI World Index. ‘Dat brengt extra volatiliteit met zich mee, maar ook een betere spreiding’, aldus Molenaar.
Die extra volatiliteit viel dit jaar in negatieve zin op als gevolg van de verwachte afbouw van het steunprogramma in de Verenigde Staten. Aandelen uit opkomende markten bleven daardoor achter bij ontwikkelde markten. Toch deden de meeste beleggingsfondsen die in aandelen uit opkomende markten beleggen het beter dan hun benchmark, merkt Molenaar op.
Losse titels en fondsen
De beheerportefeuilles van klanten van IVM Caring Capital wordt ingevuld met aandelen, obligaties en beleggingsfondsen. 55 procent van de aandelenportefeuille wordt direct belegd in large caps wereldwijd, de overige 45 procent in fondsen.
De beheerportefeuilles van klanten van IVM Caring Capital wordt ingevuld met aandelen, obligaties en beleggingsfondsen. 55 procent van de aandelenportefeuille wordt direct belegd in large caps wereldwijd, de overige 45 procent in fondsen.
‘Beleggingsfondsen stellen in ons in staat in te spelen op bepaalde thema’s en te beleggen in small caps en aandelen uit opkomende markten’, zegt Molenaar die in zijn loopbaan onder andere CEO van SNS Asset Management was.
Bij obligaties gaat 85 procent naar individuele titels en worden beleggingsfondsen alleen ingezet voor exposure naar high yields en emerging market debt.
Behalve IVM Caring Capital maakt ook Van Lieshout & Partners onderdeel uit van de Caring Capital Group waarvan de aandelen in handen zijn van Volberda, Molenaar, Stassar, Onderdelinden en Snoey Kiewit. Dit zusterbedrijf zal zelfstandig blijven opereren onder hun eigen vergunning, zegt Volberda.
‘Van Lieshout & Partners is een begrip in Utrecht en het Gooi waar het grootste deel van de klantenkring zich bevindt.’
Meer achtergronden op Fondsnieuws:
Vermogensbeheerder Birch fuseert
Categories
Access
Limited
Article type
Article
Publish to
FD Article
No