Rabobank zegt te stoppen met het verzoek van particuliere klanten naar de mogelijkheid om complexe indextrackers, zoals synthetische ETF’s, te kunnen aankopen.
Maar ondertussen gaat de coöperatieve bank wel door met een verdere uitbreiding van het aanbod van fysieke ETF’s.
Rabobank wil uiterlijk begin 2014 het overgrote deel van de modelportefeuilles hebben ingevuld met zoveel mogelijk goedkope(re) producten, zoals trackers, maar ook met beleggingsfondsen met een lagere kosten of andere oplossingen.
Actief beleggen
Rabobank vult de portefeuilles al langer met trackers in, die zij bij de inrichting inderdaad als benchmark beschouwt. Volgens Rabobank Private Banking is het bij grote liquide large cap-markten voor actieve fondsen moeilijk om de markt te verslaan.
Vanochtend berichtte Fondsnieuws dat directeur Pim Mol van Rabo Private Banking dat over de hele linie zou vinden, maar dat is een verkeerde interpretatie van zijn opvattingen geweest.
Rabobank maakt vooral gebruik van Vanguard en iShares waar het om fysieke ETF’s gaat.
Oproep AFM
De Autoriteit Financiële Markten (AFM) haalde eerder deze week fors uit naar indexproducten die zijn gebaseerd op derivaten. Deze zouden volgens de AFM niet langer zonder tussenkomst van deskundige adviseurs aan particulieren moeten worden verkocht. De Rabo zegt haar besluit al eerder genomen te hebben.
De Rabobank stelt dat vanaf 1 juli particuliere klanten die synthetische trackers in hun portefeuille hebben deze alleen nog maar kunnen verkopen. Rabobank zal ze niet meer aankopen, ook niet op verzoek van klatne.
Andere distributeurs zijn terughoudender om het advies van de AFM te volgen: Saxo Bank en ING blijven complexere trackers op hun platform aanbieden, evenals BinckBank. Volgens de internetbank kiezen de meeste klanten echter voor simpele tracker zonder derivaten.
‘Stasi-verzoek’
Het standpunt van de AFM, dat bestuurder Theodor Kockelkoren naar voren bracht, is opvallend. Eerder stelde de toezichthouder in zijn leidraden over vermogensbeheer nog dat trackers de benchmark zouden moeten zijn.
Peter Verhaar, mede-oprichter van Alex Bank, twittert op het internet: ‘BinckBank gaat niet in op de het Stasi-verzoek van de geldpolitie (AFM) om inidividuen het recht te ontnemen zelf beslissingen in het leven te nemen.’
Deze reactie onderschrijft het gevoel dat bij veel vermogensbeheerders en asset managers leeft: de AFM gaat te veel op de stoel van de industrie zitten.
Maar Marc Vijver, oprichter van de The Index People, vindt de ingreep van de AFM terecht. ‘Met enhanced trackers, synthetische tackers, inverse trackers en leveraged trackers begon het favoriete spel van de bankiers gewoon opnieuw, alleen nu via misbruik van de keurige nette identiteit van de indextracker’, schrijft hij in De Telegraaf.
Meer achtergronden op Fondsnieuws:
AFM start offensief tegen complexe ETF’s