De dalende rente heeft de afgelopen jaren de waarde van vrijwel alle beleggingen omhoog gestuwd. Het probleem met rendementen die echter zijn gebaseerd op een dalende rente, is dat deze gepaard gaan met een daling van toekomstige rendementen.
Daarvoor waarschuwt beleggingsstrateeg Ben Inker in de jongste kwartaalbrief van de institutionele belegger GMO.
Obligatiebeleggers realiseren zich volgens hem wel dat een eventuele stijging van de rente de waardestijging van obligaties zal doen keren, maar daarentegen realiseren maar weinig aandelenbeleggers het desastreuze effect dat een dergelijke rentestijging kan hebben op hun aandelenportefeuilles, aldus GMO.
Inker breekt een lans voor beleggingen met een korte looptijd en dus lage rentegevoeligheid, zoals alternatives, die juist niet hebben geprofiteerd van de rentedaling, en in het huidige scenario bescherming kunnen bieden tegen de gevolgen van een stijgende rente. Bij gelijkblijvende omstandigheden leveren ze nog een redelijk rendement op.