Dankzij de marktcorrectie in het laatste kwartaal van 2018 zijn de kansen voor beleggers niet eerder sinds 2009 zo gunstig geweest als nu. Dat stelt beleggingsstrateeg Ben Inker van de Amerikaanse asset manager GMO in zijn jongste kwartaalvisie.
Het was voor bijna alles asset classes een slecht jaar, 2018. Vrijwel geen asset class kon gelijke tred houden met het rendement op Amerikaans staatspapier. De teleurstellende rendementen werden echter niet gedreven door economische rampspoed, maar doordat de markten met onrealistische verwachtingen het jaar ingingen, schrijft Inker in zijn kwartaalvisie.
Hij voegt er in zijn analyse aan toe dat de slechte performance echter een voordeel heeft, omdat nu een aantal asset classes afgewaardeerd zijn en nu veel meer in lijn komen met ‘bereikbare verwachtingen en met realistische lange termijnrendementen’. Vooral Amerikaanse aandelen zijn - gemiddeld genomen - nog niet op het oude niveau terug.
Het lijkt erop dat dit de beste kans voor beleggers biedt sinds 2009, concludeert Inker. Met een gediversifieerde portefeuille is een rendement te behalen dat dichtbij de 5 procent komt. Maar omdat Amerikaanse aandelen en nominale staatsobligaties niet tot de favoriete, aantrekkelijke assets behoren, denken wij dat een traditionele mixportefeuille nu toch zou moeten bestaan uit 60 procent aandelen en 40 procent obligaties, schrijft de strateeg.