Met de grondstoffenprijzen zijn de inflatieverwachtingen vooral in Europa gedaald. Voor bedrijven die leveren aan de consumentenmarkt en het vermogen hebben prijzen te stellen is dit positief.
Dit stellen analisten van Goldman Sachs in hun nieuwsbrief Europe - Strategy Matters.
Old economy voorbij
De als ‘old economy’ aangeduide sectoren, die eerder profiteerden van de rally op de grondstoffenmarkten, hebben het moeilijk. De Goldman-analisten wijzen op de commodity index van de zakenbank, de GSCI, die in euro’s sinds juni met 14 procent is gedaald.
‘Het is niet verrassend dat grondstoffengerelateerde sectoren slecht presteren als prijzen dalen, maar ook sectoren hogerop in de keten zoals chemie en industrie doen dit.’
Telecom, media en zorg
Ze wijzen erop dat consumentensectoren het daarentegen historisch juist goed doen. Toch hebben sommigen, zoals de retail-sector, het ook nu zwaar.
Telecom, media en gezondheidszorg zijn de sectoren die ze zien als best gepositioneerd om de vruchten te plukken van lagere grondstoffen en producentenprijzen.
‘Dit mag tegen het gevoel ingaan omdat ze geen grote gebruikers van grondstoffen zijn, maar ze profiteren toch want ze zijn niet afhankelijk van grondstoffenprijsinflatie om hun prijzen te bepalen’, aldus de Goldman-analisten.