De Britse economie heeft in een paar jaar tijd een gedaanteverwisseling ondergaan. Na vijf jaar achter te zijn gebleven, presteert het Verenigd Koninkrijk de laatste twee jaar beter dan andere ontwikkelde landen.
Goldman Sachs verwacht dat ook in 2015 en 2016 de Britse economie verrassend sterk zal presteren.
Kredietcondities
De voornaamste ontwikkeling achter de transitie is volgens de Amerikaanse zakenbank de verbetering in de kredietvoorzieningen bij banken, die volgde op het terugschakelen van de Bank of England (BOE) van kwantitatieve verruiming naar versoepelen van de kredietvoorwaarden en de ‘whatever it takes’ speech van president Mario Draghi van de Europese Centrale Bank (ECB) in Londen.
Deze gebeurtenissen waren precies op het omslagmoment in 2012.
Groei naar 3%
Goldman voorziet groei van economie met een tempo van 3 procent per jaar in zowel 2015 als 2016. Dit is beduidend beter dan de consensus-verwachting van 2,7 procent en 2,5 procent, respectievelijk. De verwachte loonstijging in combinatie met gedaalde prijzen voor energie zouden voor een extra impuls kunnen zorgen.
Risico’s
Maar Goldman wijst tevens op enkele beren op de weg. Zo blijft politieke onzekerheid een factor om rekening mee te houden. Op 7 mei worden parlementsverkiezingen gehouden.
Een ander punt van zorg is de arbeidsproductiviteit. De groei hiervan heeft die van de economie niet bijgehouden. Volgens Goldman kan dit omhoog geholpen worden door betere allocatie van kapitaal, maar uitsluiten dat de productiviteit laag blijft kan de zakenbank niet.