De zakenbank Goldman Sachs gaat zich meer richten op het laten groeien van zijn divisie voor vermogensbeheer en het verlenen van diensten aan de ultrarijken. Daarbij moet zowel de omzet als de winstmarge groeien. Dat zegt de zakenbank, die de Nederlandse vermogensbeheerder NN Investment Partners in 2021 overnam, op zijn investeerdersdag.
Daarmee verschuift ceo David Solomon zijn focus, nadat hij drie jaar geleden had aangekondigd de consumentenbank hard te laten groeien. Volgens Solomon zijn er fouten gemaakt rond het opzetten van die tak, waarmee de bank zich meer probeerde te richten op de gewone man van ‘Main Street’ in plaats van het Wall Street van de grote bedrijven en ultrarijke families. ‘We hebben te veel tegelijk willen doen. Er zijn fouten gemaakt in de uitvoer’, zei de ceo op het Goldman-hoofdkantoor tegen de samengekomen investeerders, analisten en journalisten.
Eufemisme voor verkoop
De bank gaat kijken naar ‘strategische alternatieven’ voor de consumentenbank, zo stelde Solomon. Met dat eufemisme lijkt de ceo voor te sorteren op een verkoop van de tak, die onder de naam Marcus opereert. Ook de Goldman-creditcards, die het concern in samenwerking met onder meer Apple aanbiedt, en GreenSky, een aanbieder van consumentenleningen, vallen onder de tak die in de verkoop zou kunnen gaan. Dat is pijnlijk voor ceo Solomon: Goldman betaalde twee jaar geleden nog 2,2 miljard dollar voor GreenSky.
Beleggers waren al nooit overtuigd van de strategie. De tak waar de consumentenactiviteiten onder vallen heeft de bank in de afgelopen twee boekjaren zo’n 3,8 miljard dollar aan verlies gebracht. In 2025 moet het segment voor het eerst break-even draaien.
Nu wil Solomon dus vol inzetten op de vermogensbeheerder, een segment dat in 2022 goed was voor 28 procent van de 47,4 miljard dollar omzet van Goldman. ‘Dat wordt een groter stuk van de taart’, zei de ceo tegenover zakenzender CNBC. Volgens Goldman is de markt voor vermogensbeheer zeer gefragmenteerd. ‘Dat betekent dat er veel ruimte voor ons is om marktaandeel te winnen, zowel in de VS als internationaal.’
Onzekerheid
Dat Goldman ervoor kiest zich ook op andere activiteiten te richten dan de fusies en overnames en beursgangen waar het bedrijf normaal zijn geld mee verdient, heeft te maken met de volatiele winstcijfers die de zakenbank opleveren. In het geven van advies rond fusies en overnames is dan wel de marktleider, maar in jaren waarin er door onzekerheid op de markten of economische neergang weinig activiteit plaatsvindt, zoals in 2022, daalt de winst meteen hard. Het jaar ervoor, toen er juist een recordhoeveelheid deals plaatsvond, was de tak nog uitermate winstgevend. De bewegelijkheid van de inkomsten raakt ook de beurskoers, die nu 5% lager staat dan begin 2022.
Veel van Goldmans concurrenten hebben wel een grote consumentenbank in hun gelederen, die hen zowel stabielere winsten biedt als een goedkope manier geeft om aan kapitaal te komen om te investeren. Investeerders zijn ook over de nieuwe strategie nog niet heel erg overtuigd: tijdens de presentaties zakte de beurskoers van Goldman Sachs met 2% in, terwijl de koersen van concurrenten vlak bleven.
Solomon kondigde tijdens zijn presentatie ook aan dat de doelstellingen voor de winstgevendheid omhoog gaan. Zo moet het rendement op het beheerd vermogen omhoog, van de huidige doelstelling van 14 naar 15 tot 17 procent in de komende drie tot vijf jaar. Afgelopen jaar was dat cijfer 11 procent, het jaar ervoor 24,3 procent.
Goldman betaalde 1,7 miljard dollar voor het Haagse NN Investment Partners, waar 900 mensen werken. Die overname werd begin 2022 afgerond. Ondanks de hernieuwde focus op de vermogensbeheertak van de bank, werd de overname van NNIP door geen van de negen hoge Goldman-managers die het woord voerden genoemd. NNIP was rond de overname goed voor 355 miljard dollar aan vermogen dat Goldman Sachs onder beheer heeft, op een totaal van 2550 miljard dollar
Begin januari kondigde Goldman Sachs een grote ontslagronde aan, waarbij 3200 bankiers hun baan verloren. Dat was de grootste reorganisatie binnen het concern sinds de kredietcrisis.
Verschillende Amerikaanse zakenkranten rapporteerden de afgelopen tijd over interne kritiek op David Solomon, die sinds 2018 ceo is en Lloyd Blankfein opvolgde. Volgens verschillende werknemers zou Solomon zich te weinig op de handelsvloer bewegen en is hij te veel bezig met zijn eigen carrière als DJ. Onder de naam D-Sol treedt de 61-jarige regelmatig op, iets wat op veel media-aandacht kan rekenen.
Copyright: Het Financieele Dagblad, 28 februari 2023.