Sinds het jaarbegin staat de goudprijs bijna een procent in de min, maar het edelmetaal zal volgens Pictet Asset Management de komende vijf jaar gretig aftrek vinden bij beleggers met de terugkeer van inflatie en volatiliteit. Het fondshuis kroont goud tot een van de meest aantrekkelijke beleggingen in de periode 2018-2023.
Dat schrijft het fondshuis in haar Secular Outlook 2018, waarin het vooruitblikt op de komende vijf jaar.
Op dinsdagochtend staat de goudprijs op 1292 dollar per troy ounce (31,1 gram), blijkt uit cijfers van dataleverancier Bloomberg. Tussen half december en eind januari spoot de prijs van het edelmetaal omhoog, van 1242 dollar per troy ounce, naar 1358 dollar per troy ounce. Maar sindsdien is de goudprijs met horten en stoten weer wat afgezakt, om op een niveau net beneden dat van het jaarbegin uit te komen.
Rendement
Beleggers zijn momenteel zwaar onderwogen in goud, merkt Pictet AM op. ‘De voor inflatie gecorrigeerde dollarkoers van goud ligt nog steeds 50 procent beneden eerdere pieken.’ Het fondshuis rekent erop dat het edelmetaal de komende vijf jaar een jaarlijks rendement van 6 procent gaat opleveren. Daarmee ziet Pictet AM goud ná private equity als de meest kansrijke alternatieve belegging voor de periode 2018-2023. Ter vergelijking: voor private equity verwacht Pictet in dezelfde periode een jaarlijks rendement van 8 procent.
Reden voor het fondshuis om zo positief te zijn over goud, is de verwachting dat de inflatie de komende vijf jaar ‘substantieel hoger’ zal zijn ten opzichte van het niveau de afgelopen tien jaar. ‘In zo’n klimaat doet het edelmetaal het doorgaans goed. Het edelmetaal is een veilige haven tegen een zeer ruim monetair beleid, maar biedt ook bescherming tegen geopolitieke spanningen.’
Italië
ETF Securities merkt al wat van dat animo voor goud. De tracker-aanbieder schrijft in een wekelijks eigen flow-overzicht dat aan de goudprijs verbonden trackers het meest populair waren vorige week. Er stroomde 122,7 miljoen dollar meer in de categorie dan eruit stroomde: het hoogste niveau in 33 weken. De aanbieder schrijft die toename toe aan een turbulente week in de Italiaanse politiek, gecombineerd met het nieuws over de Amerikaanse handelstarieven.