Beleggers wenden zich in reactie op de huidige marktomstandigheden toenemend tot alternatieve instrumenten voor diversificatie, risicobeperking en om hun rendement toekomstbestendig te maken. Hierdoor neemt de belangstelling voor alternatieve beleggingen fors toe, wat alternatieve vermogensbeheerders dwingt zich aan te passen aan de nieuwe eisen.
De instroom van institutionele beleggers in private equity is gestegen met 133 procent, die in private debt met maar liefst 789 procent, stelt Sara Gilbert van Northern Trust. In een door Investmentofficer.lu bijgewoonde conferentie van de Association of the Luxembourg Fund Industry (ALFI) verklaarde Gilbert op basis van die cijfers dat deze instroom met grote allocaties een uitdaging is voor partijen vanwege de vereiste gegevens die zij van de toezichthouders daarbij moeten verzamelen.
Daarnaast zorgt de toegenomen vraag voor een uitdaging als het gaat om efficiëntie, voegde Jörg Grossmann van het platform Allfunds er in de discussie aan toe. ‘Tot nu toe is de volledige toegang tot de private marktoplossingen heel vaak een omslachtig, op papier gebaseerd inschrijvingsproces’, zei hij.
UCITS waren er eerst
Didier Delvaux van U.S. Bank trok in zijn reactie de vergelijking met de ontwikkeling van Ucits-fondsen, omdat die eenzelfde ontwikkeling hebben meegemaakt. Ook de ICBE-wereld moest zich aanpassen aan digitalisering en standaardisering, aldus Delvaux.
Over de aanpak van de uitdaging rond data zei Gilbert dat Northern Trust efficiëntie probeert te bereiken ‘door onze operationele modellen te digitaliseren’. Zij legde uit dat zij een “best of breed” benadering hanteert voor dienstverleners, een benadering waarbij aanbieders zich op één discipline richten om daarin te kunnen uitblinken.
‘De focus van onze 65 miljoen dollar investering in technologie van onze private capital business ligt op automatisering. We willen de contactmomenten met de manager verminderen en hen uiteindelijk voorzien van tijdige en nauwkeurige gegevens, in flexibele rapporten en dashboards die ze kunnen delen met hun LP’s en prospectieve investeerders’, legde ze uit.
Grossmann vermeldde dat Allfunds ‘momenteel oplossingen aan het ontwikkelen is om de toegang tot private marktoplossingen voor onze distributeurs te vergemakkelijken’.
Een sector in consolidatie
Hana Prochaska (foto) van Aztec legde uit dat de asset servicing sector aan het veranderen is door een sterke consolidatie-activiteit in wat nog steeds een erg gefragmenteerde sector is, gevoed door een sterke groei in de sector. Deze ondernemingen laten zich niet afschrikken door de hoge prijzen die gezien de aandelenkoersen voor hun overname worden gevraagd, zei ze.
Grossmann van Allfunds stelde dat, hoewel er ‘duidelijke voordelen’ zijn die te maken hebben met schaalvoordelen die kunnen worden bereikt na de M&A-route, ‘ze niet automatisch komen, omdat je verschillende systemen kan hebben, verschillende culturen, etc.’
‘En je kunt deze schaalvoordelen alleen realiseren, als je in staat bent de verschillende bedrijven goed te integreren en het beste IT-systeem te vinden dat je wilt gebruiken. En ook de mensen integreert, zodat je een coherente cultuur creëert in het nieuwe gecombineerde bedrijf.’