Luxenburg wordt versneld een vestigingsplaats voor vastgoedfondsen. Sinds 2006 is het aantal geregistreerde fondsen met 276 procent gegroeid.
Dat schrijft de belangenvereniging voor de Luxemburgse fondsindustrie (Alfi) in een vandaag gepresenteerd jaarlijks onderzoek.
Daaruit komt naar voren dat in 2012 15 nieuwe Real Estate Investment Funds (REIF’s) zijn geregistreerd in het groothertogdom, tegen 25 in 2012. In de eerste zes maanden van dit jaar waren het er ook 15.
Er zijn nu 237 REIF’s in Luxemburg geregistreerd en daarnaast nog een 40 funds of real estate funds.
Marc Saluzzi, voorzitter van Alfi, zegt dat de sector in Luxemburg groeit met 21 procent per jaar. Daarmee is het volgens hem de favoriete vestigingsplaats voor zowel institutionele beleggers als voor asset managers.
Vastgoed floreert momenteel, ook als asset class, dankzij de lage rente en het feit dat direct commercieel vastgoed aantrekkelijke huren kan opleveren, vooral in de grote metropolen van Europa.
Saluzzi erkent wel dat de invoering van de nieuwe AIFMD-richtlijn impact heeft en voor een vertraging van het aantal nieuw geregistreerde vastgoedfondsen heeft gezorgd.
Uit het onderzoek komt naar voren dat de nieuwe REIF’s vooral geïnitieerd zijn door beleggers in de Benelux, Duitsland en Zwitserland. Overwegend gaat het om multi-sectorfondsen, waarbij het zwaartepunt ligt op kantoren en residential, terwijl 30 procent van de nieuwe fondslanceringen in 2014 gericht was op retail.
Van de nieuwe fondsen richt zich 41 procent op één land of regio. Dat is meer dan in 2012 en 2013 en wijst erop dat beleggers naar vereenvoudiging zoeken. De in Luxemburg geregistreerde vastgoedfondsen richten zich vooral op beleggingen en klanten in Europa.
Van de REIF’s staat 70 procent te boek als gesloten fondsen, wat samenhangt met de gebrekkige liquiditeit van vastgoedbeleggingen voor beleggers.
Wat verder opvalt dat is dat de omvang van de vastgoedfondsen afneemt. Veelal gaat het nu om een beheerd vermogen van 100 tot 200 miljoen euro. Dat komt volgens Alfi omdat beleggers voorzichtiger worden.
De beleggers in de REIF’s zijn doorgaans Europeanen. Bovendien worden de fondsen vaak slechts in één land aangeboden. Maar in 24 procent van de gevallen gaat het ook om meer dan zes landen waar van distributie sprake is. Dat laatste komt volgens Alfi door de toenemende interesse onder beleggers naar vastgoedbeleggingen.
REIF’s hebben vaak niet meer dan 25 beleggers. Slechts in 2 procent van de gevallen is het aantal beleggers meer dan honderd.