Markvorsers zijn in het eerste kwartaal van dit jaar positiever geworden in hun verwachtingen over grondstoffen, nadat de categorie het tien jaar lang slecht heeft gedaan. Goldman Sachs bijvoorbeeld verwacht een rendement van 15 procent in het komende halfjaar en noemt het klimaat voor grondstoffen ‘het beste sinds 2004-2008’.
Dat schrijft BFinance in een rapport. Verschillende grote beleggers hebben volgens het consultancybureau plannen uitgesproken om in de categorie te stappen, en het bureau zelf heeft eveneens veranderingen waargenomen vanuit haar klanten.
‘Beleggers met passieve posities in grondstoffen hebben meer interesse in verbeterde, actieve beleggingen in grondstoffen, hoewel we tot nu toe geen opleving hebben gezien in de voorkeur voor hedgefondsen die louter op grondstoffen inzetten’, aldus het bureau dat pensioenfondsen en andere institutionele beleggers adviseert.
Alternatieve strategie
Ook bemerkt BFinance een sterke interesse voor alternatieve risicopremies, CTA en systematische macrostrategieën. ‘Veel van dat soort strategieën bevatten ook grondstofbeleggingen’, merkt de consultant op. ‘Met een vergelijkbare systematische benadering, maar dan als onderdeel van een multi-activaschema.’
In het rapport (te downloaden onderaan deze pagina) beschrijft BFinance de zoektocht van een Europees pensioenfonds naar een nieuwe overlay grondstoffenmanager in 2017, om te komen tot een strategie met behoud van een passief karakter, maar met de mogelijkheid de index met 1,5 procent per jaar te verslaan.