Niet langer Pimco, maar het Amerikaanse Vanguard heeft nu het grootste beleggingsfonds ter wereld in de stal staan. Dat is het Vanguard Total Stock Market Index Fund en niet langer het Pimco Total Return Fund.
Het feit dat een aandelenfonds een obligatiefonds van de troon stoot, zou er wel eens op kunnen wijzen dat de zogenoemde ‘grote rotatie’ daadwerkelijk plaatsvindt.
Het Vanguard-fonds heeft 288 miljard dollar onder beheer, tegen 248 miljard voor het Pimco-fonds, blijkt uit cijfers van Morningstar. Dit laatste door Bill Gross geleide obligatiefonds zag de laatste maanden een forse uitstroom, nadat de Amerikaanse centrale bank had gespeculeerd op een afbouw van het opkoopprogramma.
Volgens Vanguard zelf moet het bedrag dat het indexfonds eind oktober onder beheer had 251 miljard dollar zijn, zo meldt persbureau Bloomberg.
Sinds begin dit jaar hebben beleggers meer dan 33 miljard dollar aan het Pimco-fonds onttrokken. Ook blijft het fonds in zijn prestaties bij de markt achter: dat was in oktober het geval en vorig jaar verloor het fonds ook 1,29 procent op jaarbasis, hetgeen bijna het dubbelde was ten opzichte van het gemiddelde van -0,71 procent.
Grote rotatie
De grote rotatie is mede het gevolg van het feit dat de rente een dieptepunt heeft bereikt en nu dreigt te stijgen, waardoor de rendementen op obligaties dalen. De S&P 500 was dit jaar al goed voor een rendement van 24 procent.
In de jaren tachtig van de vorige eeuw begon de bull markt voor obligaties toen de inflatie torenhoog was, evenals de rente. Onder het bewind van Fed-president werd de rente structureel verlaagd, met hoge rendementen tot gevolg. In die dertig jaar leverden obligaties meer op dan aandelen.
Meer achtergronden op Fondsnieuws:
Janet Yellen vertrouwt op fondsen Vanguard