BlackRock, Fidelity, Pimco en Vanguard hebben zich afgelopen week moeten melden bij wereldwijde toezichthouders in Londen om te discussiëren over de vraag of ze ‘too big to fail’ zijn.
Dat meldt de Financial Times.
SIFI
Mochten grote assetmanagers worden aangemerkt als ‘systematically important financial institutions (SIFIs), dan komen ze onder verhoogd toezicht te staan wat een kostbare aangelegenheid is.
Vergelijkbare voorstellen in de Verenigde Staten zijn al gestuit op hevig verzet vanuit de sector. Ook de invloedrijke, en voormalig congreslid Barney Frank, een van de belangrijkste personen achter de hervormingen in de sector na de financiële crisis, heeft zijn verbazing uitgesproken over het idee om assetmanagers als SIFIs te typeren.
Maar de besprekingen in Londen, die plaatsvonden op het hoofdkantoor van de Britse toezichthouder FCA, suggereren volgende de Britse krant dat wereldwijde toezichthouders het er niet bij laten zitten en uit zijn op verandering.
Consultatieronde
De consultatieronde werd in januari opgestart door de Financial Stability Board (FSB) en het International Organisation of Securities Commissions (Iosco), het overkoepelende orgaan voor wereldwijde markttoezichthouders.
In tegenstelling tot Amerikaanse toezichthouders, die overwegen om assetmanagers als SIFIs aan te merken, focussen de FSB en Iosco zich juist op grote beleggingsfondsen. Daarbij zou worden gedacht aan fondsen met meer dan 100 miljard dollar aan vermogen onder beheer.
In de VS overstijgen 14 fondsen die grens, waaronder vijf indexfondsen van Vanguard en 3 geldmarktfondsen.
Dominantie
Eind vorig jaar wijdde The Economist al een artikel aan BlackRock waarin het zich de vraag stelt of haar dominantie een probleem is. Daarin wordt gesteld dat het met het systeemrisico van de Amerikaanse vermogensbeheerder wel meevalt omdat het geld van klanten belegt en niet eigen of geleend geld.
Een groter gevaar zou schuilen in het risicomanagementplatform Aladdin, dat door haar overweldigende groei een te grote invloed op de markt zou hebben.