De omslag op de obligatie- en valutamarkten hebben de Europese aandelenmarkten onder druk gezet. Hierdoor is een gunstig instapmoment ontstaan.
Dat zegt Martin Skanberg, fondsbeheerder Europese aandelen bij Schroders.
De stijging van de obligatierente, met name de Duitse tienjaarsrente, kunnen worden toegeschreven aan de wegebbende deflatiedreiging, zegt hij. Daarnaast speelt de mogelijkheid van een Grieks faillissement een rol. Tegelijkertijd is de euro de laatste tijd weer in waarde gestegen ten opzichte van de Amerikaanse dollar, onder andere door tegenvallende cijfers uit de VS.
Positieve factoren
De lage rente op staatsobligaties en een zwakke euro waren lange tijd twee factoren die de aandelenkoersen opdreven. Geen wonder dat een trendbreuk daarin aandelenkoersen onder druk zet, aldus de fondsmanager. Maar er zijn volgens hem meer factoren die juist positief uitpakken voor aandelenkoersen.
Dit zijn het herstel van de Europese bankensector, de groeiende kredietverlening aan bedrijven, positieve signalen uit het bedrijfsleven en het feit dat het voordeel van lage olieprijzen is nog niet volledig is doorgesijpeld naar consumenten. Deze factoren blijven Europese aandelen ondersteunen, aldus Skanberg.
Lees meer in de bijgevoegde TalkingPoint, getiteld ‘European equities: Return of volatility could provide an entry point’.