Het in het verleden succesvolle ‘endowment’ fonds van de universiteit van Harvard in Boston blijft sinds het vertrek van Jack Meyer in 2005 matig presteren.
Met een eenvoudige, passieve beleggingsstrategie zou een aanzienlijk hoger rendement zijn behaald.
Sinds de aanstelling in 2008 van Jane Mendillo tot ceo van Harvard Management Company zijn de resultaten weliswaar weer wat verbeterd, maar nog altijd niet heel overtuigend, aldus de website etftrends.com in reactie op een artikel in Barron’s.
Achter bij ETFs
Het geannualiseerde rendement over de afgelopen vijf jaar (tot en met juni 2013) kwam uit op slechts 1,7 procent. Daarmee bleef het onder meer achter bij vergelijkbare fondsen zoals die van Stanford.
Was de 32,7 miljard dollar aan beheerd vermogen in slechts twee ETFs belegd, zijnde de SPDR S&P 500 en de iShares Core Total Bond Market in de verhouding 60/40, dan zou een rendement hebben opgeleverd van gemiddeld 6,2 procent per jaar.
Illiquide beleggingen
Het Harvard-fonds alloceert een groot deel van het vermogen naar illiquide beleggingen zoals private equity-fondsen en hedgefondsen, zij het minder dan in het verleden na slechte ervaringen met dit type beleggingen tijdens de financiële crisis.
In het gebroken boekjaar tot en met juni 2009 leed het fonds een verlies van 27,3 procent. Van die klap is het nog altijd niet volledig hersteld, aangezien het beheerd vermogen voor de crisis piekte op 36,9 miljard dollar.
Meer achtergronden op Fondsnieuws:
Yale-belegger verslaat collega Harvard