Het Nederlandse hedgefonds DQS Absolute Return Fund heeft, in tegenstelling tot de markt, het koersverlies tot medio september weten te beperken tot nog geen 3 procent.
Te danken is dat aan een kwantitatieve multistrategie, die bepaald wordt door computermodellen, waarna de fondsmanagers zich voegen.
Kwantitatieve modellen
John Hoek (foto) en Kees Collee, die beiden afkomstig zijn van de optiebeurs, beheren sinds augustus 2006 het fonds. Nadruk ligt op 20 kwantitatieve modellen op basis waarvan de beleggingsstrategie wordt bepaald.
Gekeken wordt onder meer naar trends voor de middellange termijn, waarbij voor iedere asset class andere modellen van toepassing zijn.
‘Uitgangspunt kan daarbij zijn dat bij aandelenindices vaak sprake is van een terugkeer naar het historisch gemiddelde. Als de modellen aantonen dat er in dat geval sprake is van een afwijking. Dan handelen we op basis daarvan,’ zegt fondsmanager John Hoek in een gesprek met Fondsnieuws.
Risicobeheer
Om het risico te spreiden, belegt DQS Absolute Return Fund volgens een multistrategie: 45 procent wordt gealloceerd in futures, 35 procent in aandelen en 25 procent in indexfondsen.
De posities in de portefeuiile zijn niet gecorreleerd, mede door het feit dat er ook shortposities worden aangehouden. Hierdoor wordt het risico omlaag gebracht,’ zegt Hoek. Vrijwel altijd wordt aan een order een stop loss meegegeven.
Hoek en Collee doen ongeveer 50 tot 75 transacties per maand. Dat doen ze vooral in de VS. Ze downloaden elke ochtend de data, halen deze door hun modellen en besluiten dan tot het plaatsen van orders.
De modellen worden toegepast op aandelen, aandelenindices, futures en allerhande grondstoffen, valuta’s en obligaties.
Uitstroom
Dat hedgefondsen het wereldwijd moeilijk hebben, komt volgens Hoek deels doordat men teveel risico neemt. Toch denkt Hoek dat de goeden nu onder de slechten te lijden hebben. De uitstroom raakt nu iedereen in deze sector.
DQS Absolute Return Fund wordt door de uitstroom overigens maar beperkt geraakt. Van de 20 klanten die het fonds heeft, is er volgens Hoek een die zijn geld heeft teruggetrokken.
Het fonds, dat in augustus 2006 met 1 miljoen euro begon, beheert nu 3 miljoen euro. Het management participeert zelf mee in het fonds.
DQS wil echter groeien naar een beheerd vermogen van 25 miljoen euro, zodat ook institutionele beleggers in het fonds kunnen deelnemen. Het management is bereid om omwille van die groei een externe aandeelhouder aan te trekken.
Het fonds boekte in 2007 een rendement van 17,08 procent.
Bekijk actuele koersinformatie van het DQS Absolute Return Fund