Terwijl aandelenmarkten in september zware averij hebben opgelopen, hebben hedgefondsen in deze maand hun schade over de hele linie weten te beperken. Dat blijkt uit een overzicht van Edhec Risk Institute.
Volgens dit instituut werd, afhankelijk van de gekozen strategie, een verlies geleden van 0,26 procent (voor CTA) tot een winst van 8,14 procent voor short selling.
Afgezien van de short-strategieen doken alle gekozen hedgefonds-strategieen in september in het rood. Ook Year to Date (YtD) staan de meeste strategieën op een negatief resultaat. Alleen de short sellers presteren met een YtD van 13,4 procent en de fixed income arbitrage met 3,2 procent hebben het goed gedaan.
Sinds 2001 staan echter alle hedgefonds-strategieen volgens Edhec op een positief resultaat: emerging markets en distressed securities voeren de lijst aan met jaarlijkse rendementen van 10,5 en 10,1 procent. Short sellers boekten over een tien jaarsperiode een rendement van niet meer dan 1,5 procent per jaar.
De standaarddeviatie van de verschillende strategieën was voor short selling met 14 procent het hoogst, gevolgd door emerging markets met 10,6 procent. Het laagst was equity market neutral met 3 procent.
De marktindices scoorden echter nog veel slechter dan de hedgefonds-strategieen. Zo verloren de opkomende markten bijna 15 procent van hun waarde, terwijl ook de obligatiemarkten verliezen incasseerden: converteerbare obligaties leverden in september 5,92 procent in, hetgeen het vijfde maandverlies op rij is, terwijl de grondstoffenmarkten 12,40 procent terug moesten.
De volatiliteit was in september met 43 procent zeer hoog.