Pierre Lagrange spreekt tot de verbeelding in de wereld van de hedgefondsen. Vorig jaar bracht hij het mede door hem opgerichte GLG Partners naar de beurs. Nu richt hij zich op de bedrijven die slim en verstandig omgaan met de milieuproblematiek. Met deze door hem benoemde ‘groene alpha’ is volgens hem veel geld te verdienen. Een interview.
Nee hoor, lacht Pierre Lagrange, het is helemaal niet onmogelijk om het agressieve karakter van hedgefondsen, die vechten om een beetje extra rendement, te combineren met het goede gevoel om te focussen op de milieuproblematiek.
‘We weten dat het hier gaat om een van de determinerende factoren als het gaat om goed management of niet. We zijn enkele jaren geleden begonnen om bedrijfsbesturen te vragen hoe ze met CO2-uitstoot en dergelijke omgaan. Dat heeft heel waardevolle informatie opgeleverd. Ik durf te verzekeren dat deze informatie, die we toevoegen aan onze wiskundige modellen, ons extra rendement heeft opgeleverd.’
Milieufonds
GLG Partners is een van de grootste hedge fondsen ter wereld. Het totale belegde vermogen van de in het Londense Mayfair gevestigde vermogensbeheerder, bedraagt op dit moment ongeveer 25 miljard dollar. Slechts een klein percentage van dit totaal zit op dit moment in het milieufonds. Om precies te zijn ongeveer 100 miljoen dollar.
Maar de invloed van de milieuproblematiek gaat veel verder. ‘Wij zijn altijd op zoek naar criteria waarbij bedrijven zich van elkaar onderscheiden. We zijn tot de conclusie gekomen dat het milieu daarbij een belangrijke rol speelt. Bedrijven die op dit terrein de juiste keuzes maken, blijken ook op andere gebieden een krachtig en vooruitziend beleid te voeren. Het loont dus om in deze bedrijven te beleggen.’
Hedgefondsgoeroe
De cijfers staven de beweringen van de hedgefondsgoeroe. Lagrange: ‘Afgelopen jaar hebben we met ons milieufonds een positief rendement behaald van 7 procent, aanzienlijk meer dan de rest van de markt. Dit jaar doet het fonds het 5 procent beter dan het marktgemiddelde.’
Lagrange heeft er behoefte aan om zijn boodschap uit te dragen. Het is een op zichzelf opmerkelijke gedragslijn voor vermogensbeheerders die als een kloek hoeden over succesvolle beleggingsmethoden. In een toespraak voor de Verenigde Naties, enkele weken geleden, maakte Lagrange zijn bedoelingen duidelijk.
‘Het is van groot belang dat er duidelijke criteria komen waaraan bedrijven moeten voldoen als het gaat om milieurapportage. Door goede vragen te stellen is het mogelijk om informatie los te weken bij bedrijven, maar onafhankelijke criteria werken toch beter. Laten we wel wezen, het is in het belang van iedereen dat er zorgzaam wordt omgegaan met schaarse middelen.’
Ontmoeting met Al Gore
Lagrange vertelt over zijn ontmoetingen met Al Gore. De oud-vicepresident van de VS ijvert zoals bekend voor een nieuw elan als het gaat om de milieuproblematiek.
‘Het is iets waar ook ik me zorgen over maak. Het verschil met andere ethische fondsen is wel dat ik geen compromis wil maken ten opzichte van het rendement. Dat kan ik ook niet maken ten opzichte van mijn geldschieters en aandeelhouders. Het mooie is echter dat ik ook geen concessies hoef te doen. Het levert al geld op. Maar het kan altijd beter. Daarom moet er druk worden uitgeoefend om bedrijven uitgebreider te laten rapporteren over CO2-uitstoot, de manier waarop ze energie besparen, het hergebruik van materialen. We kunnen daar als individuele aandeelhouder op aandringen, maar brede maatschappelijke druk werkt veel beter en sneller.’
Heldere criteria
Lagrange is niet bang zijn handelsvoordeel te verspelen. ‘Kijk, wij hebben onze eigen unieke modellen om de informatie die we krijgen te vertalen naar beleggingsbeslissingen. Die geven we niet prijs. Hoe beter de informatie, hoe accurater de beslissing van onze vijftig sectorspecialisten.’
Heldere criteria dus. Het kan in het voordeel werken van een fonds dat de afgelopen maanden onder vuur heeft gelegen als gevolg van het vertrek van een aantal gerenommeerde specialisten. Beter nog, het kan de reputatie van de als vrij kortzichtig bekend staande hedgefondssector opkalefateren. Lagrange vindt het best: ‘Als het mogelijk is om geld te verdienen en je er ook als mens goed bij te voelen, dan heb je toch het beste van twee werelden.’
Copyright: Het Financieele Dagblad, 30 juni 2008.