John A. Paulson, die lange tijd werd beschouwd als de beste hedgefondsmanager ter wereld, heeft een rampjaar achter de rug.
Het vlaggenschip van Paulson & Company, Advantage Plus Fund, boekte een verlies van 52,5 procent, terwijl het niet-geleveradge zusterfonds in 2011 36 procent in de min is geschoten.
Paulson behaalde grote successen zowel in 2007 als in 2010. In dat eerste jaar ging hij in tegen de zogenaamd positieve ontwikkelingen op de hypothekenmarkt (subprime mortgages). Daarmee verdiende hij miljarden dollars.
In 2010 zat hij andermaal aan de goede kant van de markt. Hij verdiende toen 5 miljard dollar met zijn beleggingen.
Ongelukkige hand
Voor beleggers waren zijn successen reden om massaal geld bij hem onder te brengen. Begin dit jaar beheerde hij met zijn fondsen meer dan 38 miljard dollar. Nu is dat nog 28 miljard dollar.
Paulson & Co maakte in 2011 de fout door in te spelen op een sterk herstel van de Amerikaanse economie. Ook belegde hij in een door fraude geplaagde onderneming waarvan de koers onderuit ging en pakte zijn belegging in goud niet helemaal gelukkig uit.
Tot overmaat van ramp kreeg hij tijdens de Occupy Wall Street-demonstraties in de VS een nagemaakte belastingaanslag van 5 miljard dollar op zijn deurmat. Daarover was hij zeer geïrriteerd.
Rode lantaarn
Hedgefondsen hebben, met uitzondering van macro-strategieën, sinds lange tijd niet meer zo een slecht beleggingsjaar gehad. Maar Paulson & Co, die zeer uitgesproken belegt, draagt de rode lantaarn. Hij heeft daarvoor bij zijn cliënten ook al zijn excuses aangeboden.
In 2010 was Paulson de meest succesvolle hedgefondsmanager, schreef AR Magazine. Op nummer twee stond Ray Dalio en op nummer drie figureerde James Simons. George Soros nam de negende plaats op deze ranglijst in.
Paulson & Co zou dit jaar een rendement met zijn fonds, Advantage Plus Fund, een rendement moeten behalen van 104 procent om het verlies van vorig jaar te compenseren. Als hem dat niet lukt, dan krijgt hij zijn performance fee van 20 procent niet en moet hij zich tevreden stellen met een management fee van 1,5 procent. Hedgefonds Citadel had drie jaar nodig om het verlies van 55 procent in 2008 te repareren.
Meer achtergronden op Fondsnieuws:
Hedgefondsmanager Paulson maakt knieval
Managers: ‘Begrip voor Occupy-beweging’