Om als vermogensbeheerder zelfstandig te kunnen blijven bestaan, zul je moeten groeien en continuïteit moeten waarborgen. En daarmee: nieuwe, goede mensen moeten aantrekken. Reden voor Waterland Investment Services om uit de schaduw te stappen. ‘Het is tijd om kleur te bekennen.’
Dat zegt oprichter en CIO Reinier van Wakeren (foto, links) in een interview samen met de onlangs aangesloten Pieter de Gelder (foto, rechts).
Ruim twintig jaar nadat Van Wakeren zijn firma in vermogensbeheer en vermogensbegeleiding opzette, is Waterland Investment Services nu eigendom van zes partners en naar eigen zeggen qua beheerd vermogen vergelijkbaar met de top-10 van zelfstandige vermogensbeheerders in Nederland.
‘Het rommelt enorm’, zegt hij over de stand van zaken in de sector. Iedereen kijkt om zich heen: wie is het mooiste meisje van de klas? Wij willen graag zelfstandig door, we zien dat als juiste stap voor onze clientèle. Mensen waarderen onze onafhankelijkheid.’
Om daaraan vast te kunnen houden en continuïteit te kunnen garanderen, heeft Waterland onlangs twee nieuwe partners aangetrokken: Pieter de Gelder en Pieter Kraan, die eerder directiefuncties vervulden bij UBS Wealth Management in Nederland en meekwamen naar Van Lanschot Kempen bij de overname in 2017.
‘Normaal gesproken blijven we liever in de luwte, maar om goede mensen te vinden is het wellicht goed om wat meer bekendheid te krijgen bij de juiste doelgroep’, aldus Van Wakeren. ‘Dit is mijn eerste interview.’
Film
‘Als ik de film terugdraai met hoe Waterland was voordat Rik Wolters zich in 2010 aansloot na zijn functie in de directie van Theodoor Gilissen, was bestaansrecht in die vorm op dit moment moeilijk geweest.’
Hij doelt op de ‘enorme lading’ aan wet- en regelgeving die de afgelopen jaren op de sector is afgekomen. ‘Veel goede dingen, maar uiteraard kost de aanpassing daaraan tijd, aandacht en geld. Je hebt een kritische massa nodig om dat zelfstandig te kunnen dragen.’
Het verbaast hem, en ook De Gelder dat de consolidatie daarom niet veel harder is gegaan. Van Wakeren: ‘Wij zijn een club van zeventien man; Als ik zie wat wij allemaal doen om alles netjes te doen, vraag ik me af hoe anderen dat doen.’ De Gelder: ‘Ik verwacht dat de sector veel minder versplinterd wordt. Dat er een ondergrens komt qua systeemkwaliteit en mensen.’
Illiquide beleggingen
Een fusie of overname kan dat soort vraagstukken oplossen, maar Van Wakeren vindt ‘organische groei de mooiste groei’. Vandaar de recente toevoeging van partners De Gelder en Kraan, die zich mede gaan richten op de volgende fase van duurzame beleggingen en de rapportage daarover. Daarnaast zullen zij zich net als de andere partners richten op de bediening van klanten, waaronder ook verenigingen en stichtingen. De Gelder: ‘En op het aanbod van illiquide beleggingen, nu de belangstelling voor beleggen in hypotheken, private equity en infrastructuur blijft toenemen. Dat moet up to date blijven.’
Samenwerking op dat vlak met andere partijen is een mogelijkheid, en is in het verleden ook gebeurd. Het gaat dan bijvoorbeeld om gezamenlijke research, maar ook om bundeling van vermogens, zodat een betere toegang gecreëerd kan worden voor grote klanten.
Veel grootvermogenden hebben hun beleggingen gespreid over verschillende instellingen. Als ‘vermogensbegeleider’ consolideert de Amsterdamse firma die verschillende potten, om klanten zicht te geven op hun totaalvermogen. CIO Van Wakeren stelt dat waar je bij veel vermogensbeheerders een miljoen op tafel legt en vraagt daar méér van te maken, bij vermogensbegeleiding eerder een andere vraag centraal staat: ‘Ik ben zeer vermogend, hoe ga ik hiermee om?’
Dat is terug te zien bij de doelstelling van de meeste klanten. Van Wakeren: ‘Het merendeel is vermogend en heeft als doel dat te blijven. Wat niet wil zeggen dat ze in defensieve portefeuilles terecht komen. Je hebt alleen al 4 tot 5 procent rendement nodig om je vermogen in reële termen in stand te houden. Dat klinkt voor veel mensen niet ambitieus maar in de huidige omgeving met lage rente moet je risico nemen om dat soort doelstellingen te bereiken.’
Eigen selectie
De klantportefeuilles zijn opgebouwd uit aandelen die de beleggingsspecialisten van de Amsterdamse firma zelf selecteren, in combinatie met actieve en passieve producten van derden, waarbij trackers vooral gebruikt worden om snel in te springen op marktontwikkelingen.
Van Wakeren en De Gelder noemen de beleggingsstijl van Waterland Investment Services ‘fundamenteel waarderingsgedreven’. ‘Daarmee zijn wij soms contrair. Als te veel toekomstmuziek wordt ingeprijsd zijn wij voorzichtig en die overtuiging vertaalt zich hopelijk naar een tempering aan de downside van onze portefeuilles.’