‘Wij beleggen momenteel niet in financials. De Europese bancaire sector is nog steeds erg fragiel en onder Mifid II zullen de buffers nog maar verder omhoog moeten’, zegt Roger Wynands van Attent Vermogensbeheer in gesprek met Fondsnieuws.
‘Wij vragen ons om dezelfde reden af hoe lang Rabobank de 6,5 procent kan blijven uitkeren op haar certificaten. Wij denken niet heel lang meer en beleggen er daarom voor onze klanten niet in.’
Wel zat het aandeel ING tot voor kort in de modelportefeuille. ‘Daar hebben we heel recent afscheid van genomen. Deels door een mooie koerswinst, maar ook door de problemen bij Banco Monte dei Paschi di Siena, die in plaats van 5 miljard bijna 9 miljard euro nodig blijken te hebben om overeind te blijven. De Europese bankensector blijft een zwakke sector.’
Dohmen & Otten
Attent Vermogensbeheer uit Maastricht is een voortzetting van Dohmen & Otten, dat afgelopen jaar na het vertrek van Etienne Otten een vervanger vond in Wynands. Jan Willem Werker is de derde partner van de zelfstandige vermogensbeheerder.
‘Ik ken Dohmen al sinds midden jaren negentig toen we nog collega’s waren bij de Rabobank. Ruim een jaar geleden zaten we bij elkaar in de auto op weg naar een door NIBC georganiseerde golfdag. Ik wilde hogerop, hij zocht een nieuwe partner. Zo is het balletje gaan rollen.’
Management buy-in
Wynands is sinds 2011 eigenaar van het Wynands Loyson Family Office uit dezelfde stad. Via een management buy-in is zijn kantoor gefuseerd met Attent Vermogensbeheer.
Sindsdien barst het team volgens Wynands van de energie. ‘We hebben na de fusie alle klanten kunnen behouden. En waar ik vroeger nog veel in de telefoon moest klimmen, zijn er nu bijna wekelijks mensen die een afspraak willen maken.’
Hij zegt daarbij onder meer geholpen te worden door ‘de puinhopen die sommige banken en vermogensbeheerders achterlaten’. Wynands: ‘Ik denk dat we aan de vooravond staan van een heel mooie periode voor zelfstandige vermogensbeheerders. In Nederland hebben wij alles te winnen van grootbanken. En in België, waar we ook een kantoor hebben, is de dichtheid van vermogensbeheerders veel lager.’
Optimix
Wynands zegt met Attent uiteindelijk het Optimix van het zuiden te willen worden. ‘Zij hebben al hun zaken goed op orde.’ Het in Amsterdam gevestigde Optimix is een van de grootste vermogensbeheerders van Nederland. Afgelopen jaar werd het overgenomen door het Zweedse Handelsbanken.
Belangrijke stappen die het nu nog veel kleinere Attent in de nabije toekomst zal zetten, zijn de ingebruikname van een nieuw softwarepakket en, in 2018, de verhuizing naar een locatie met meer uitstraling.
Met de nieuwe software kan zowel het portefeuillebeheer, de ordering en het customer relation management inclusief facturatie worden onderhouden. Daarbij is bewust niet gekozen voor de diensten op dit gebied van Binck of NIBC gekozen.
Look and feel
‘Hoewel het platform van Binck echt een stuk beter is in vergelijking met die van NIBC, word ik van de rapportage van Binck nog altijd niet heel vrolijk, zo kan ik uit eigen ervaring spreken. De rapportage bij NIBC is op haar beurt weer beter dan die bij Binck. Wij wilden de beste software en een “look and feel” qua rapportage, die feilloos zou gaan aansluiten bij de ambitie van Attent. Klanten vinden dit onbewust toch belangrijk.’
Aan het beleggingsbeleid van de financieel dienstverlener zal echter niets veranderen. Bij vermogensbeheer (minimum inleg 150.000 euro) wordt het aandelengedeelte hoofdzakelijk gevuld met individuele titels. De strategie is een combinatie van waarde en groei.
Turn-around
‘Wij geloven niet dat op de lange termijn één strategie het beste werkt’, zegt Wynands. ‘Er zijn fases in de economische cyclus waarin value beter presteert, en in andere groei. In 2015 bleef value achter, in 2016 zagen we een turn-around waarvan we denken dat die nog even doorzet. Het accent binnen de aandelenportefeuilles ligt momenteel dus op value, en daarbinnen op de meer cyclische bedrijven.’
Wat betreft de valuebeleggingen gaat het vooral om ondergewaardeerde (semi-) industriële bedrijven met een leidende marktpositie. Vrij recent werd Nestlé opgenomen in de portefeuille, na de stevige correctie van deze ‘bond proxy’ eind vorig jaar.
Een groeiaandeel waarin Attent voor haar vermogensbeheerklanten belegt, is het Deense biotechbedrijf Genmab. ‘We beleggen al jaren in dit bedrijf dat een spectaculaire rit omhoog heeft gemaakt. Echt een jongensboekaandeel.’
Voor klanten die een inkomen uit hun vermogen moeten halen, is het een ander verhaal. Dan wordt strategie toegepast waarbij een aantrekkelijk dividendrendement en/of couponrendement voorop staat.
Klanten met een vermogen kleiner dan 150.000 euro kunnen ook terecht bij Attent, al worden deze portefeuilles omwille van de risicospreiding ingevuld door indextrackers. Klanten bij ‘AttantBeleggen’ moeten wel de potentie hebben om ‘door te groeien’.