Stephen King, hoofdeconoom van de Britse bank HSBC, stelt dat de overheden wereldwijd nog maar zeer beperkte middelen tot hun beschikking hebben om een nieuwe recessie in de wereld succesvol het hoofd te bieden.
De schulden zijn wereldwijd historisch hoog, zodat fiscaal stimulerend beleid niet meer mogelijk is, terwijl ook de renteniveaus op een extreem laag niveau zijn gebracht.
‘De wereldeconomie vaart over de oceaan zonder dat er reddingsvesten beschikbaar zijn als het tot een noodsituatie komt’, zegt King tegenover de Daily Telegraph.
In het rapport ‘The World Economy’s Titanic Problem’ schrijft King dat de Amerikaanse overheid in het geval van een recessie de rente met 500 basispunten zou moeten verlagen, zoals in de jaren zeventig gebeurde, maar dat dat nu niet meer kan.
Volgens J.P. Morgan is de Amerikaanse economie in het eerste kwartaal met 1,1 procent gekrompen. Als er in het tweede kwartaal sprake is van een krimp wordt officieel gesproken van een recessie.
Behalve de VS, doen ook opkomende landen als Rusland, Brazilië, Argentinië, Venezuela en China het niet goed. Dat laatste land was in 2012 goed voor 85 procent van de wereldwijde groei, in 2013 was dat 54 procent en vorig jaar nog maar 30 procent. RBS denkt dat de bijdrage aan de wereldwijde groei van China dit jaar nog maar 24 procent is.
Als het tot een nieuwe wereldwijde recessie komt, dan is er volgens King nog maar één recept: inzet van het ‘helikopter-geld’, waar voormalig Fed-president Ben Bernanke om bekend is geworden. Als er een depressie dreigt, dan moet de economie rechtstreeks worden gestimuleerd door expansieve overheidsbestedingen.
De somberheid van Stephen King van HSBC wordt door de Amerikaanse asset manager Fidelity totaal niet gedeeld. Hoofdeconoom Anna Stupnytska stelt dat de wereldwijde economische groep in het tweede deel van dit jaar wordt gestut door het ruime monetaire beleid van de centrale banken en de lage grondstoffenprijzen, terwijl de eurozone profiteert van de zwakke euro.
Paras Anand, hoofd Europese aandelen bij Fidelity, denkt dat de koersen - ondanks de stevige rally in de eerste maanden van dit jaar - nog verder stijgen. Bedrijfswinsten zullen dankzij de zwakkere euro, de huidige opleving van zakelijke activiteiten en lagere brandstof- en arbeidskosten, waarschijnlijk beter uitpakken dan verwacht.
Tot slot voert Fidelity in zijn Outlook voor dit jaar chief investment officer Dominic Rossi op. Hij is positief over Amerikaanse aandelen in de tweede helft en in 2016. De huidige bull run wordt gedreven door groei in sectoren waar intellectuele eigendom een belangrijke rol speelt, zoals ICT, biotechnologie, media en entertainment. Dit zal de markten nog verder omhoog stuwen.