Veel beleggers vrezen de uitkomst van Amerikaanse onderzoeken naar machtsmisbruik door de grote techbedijven. Zo niet IBS Capital Allies. Een eventuele opsplitsing van het moederbedrijf van Google zou juist positief zijn.
Verschillende grote techbedrijven zullen worden onderworpen aan antitrust onderzoeken, berichtte Reuters begin vorige maand. Alphabet, het moederbedrijf van Google, en Apple worden onderzocht door de U.S. Department of Justice, Facebook en Amazon door de Federal Trade Commission (FTC) .
IBS noemt dit in haar jongste kwartaalbericht niet verrassend, omdat er in de Amerikaanse politiek al langer stemmen opgaan om ‘big tech’ te reguleren. Of zoals sommige democraten graag willen, op te breken.
Dat deze onderzoeken gevolgen kunnen hebben, is al in Europa gebleken waar Alphabet de afgelopen jaren voor in totaal 8,2 miljard euro aan boetes heeft gekregen.
Het nieuws dat de Amerikaanse toezichthouders antitrust-onderzoek gaan doen, zorgde ervoor dat de vier ondernemingen in snel tempo liefst 138,7 miljard dollar aan beurswaarde verloren.
Beleggers rekenen volgens IBS dus ‘overduidelijk’ op een slechte uitkomst van die onderzoeken. Volgens IBS hangt dat er nog maar vanaf.
‘Eventuele boetes zouden vervelend, maar niet desastreus, zijn voor ons als aandeelhouders. Een eventuele opsplitsing van Alphabet vinden we veel interessanter. Waarom? Wij denken dat de losse onderdelen van Alphabet meer waard zijn dan het geheel.’
Dat het splitsen van een onderneming veel aandeelhouderswaarde kan creëren is vaker gebleken.
Een bekend voorbeeld is volgens de vermogensbeheerder de opsplitsing begin 1984 van AT&T in 7 onderdelen (baby bells). Ook de spinoff van PayPal door EBay in 2015 leverde beleggers veel rendement op.
‘Met diensten, zoals Youtube, Google Maps, Google Cloud, Waymo en Android, heeft Alphabet een prachtige verzameling zeer waardevolle onderdelen. Daarom staan wij als aandeelhouders positief tegenover een eventuele opsplitsing’, zo besluit IBS.