Na een jaar waarin het beheerd vermogen met 17 procent groeide, is directievoorzitter Dick van Ommeren van Triodos Investment Management voorzichtig met uitspraken over verdere groei. ‘Op de lange termijn, zeker, maar met alles wat er nu om ons heen gebeurt, zijn veel beleggers voorzichtiger en maken ze soms een pas op de plaats.’
Dat zegt hij in een gesprek met Investment Officer, daags na de cijferpublicatie van de asset management tak van Triodos Bank. Het beheerd vermogen is in 2021 gegroeid tot 6,4 miljard euro.
Van Ommeren, die in november de voorzittersrol heeft overgenomen van Jacco Minnaar, beaamt dat zowel de oorlog in Oekraïne als de grondstoftekorten de discussie over energietransitie hebben verhevigd. ‘Omdat we ons nu realiseren wat voor systeem met grote afhankelijkheden we hebben gebouwd. Wij worden van verschillende kanten benaderd om mee te denken hoe we die transitie kunnen versnellen.’
Tegelijkertijd betekent die snellere transitie niet dat mensen die van plan zijn om duurzaam te gaan beleggen, dat nu óók versneld doen, zegt Van Ommeren. ‘Ik denk wel dat ze nog komen, maar dat ze mogelijk eerst willen kijken wat de financiële markten doen. Met de stijging van de prijzen nu, is het daarnaast voor veel mensen een grotere uitdaging om hun beoogde huishoudboekje aan het einde van de maand te laten uitkomen. Op de korte termijn kan dit invloed hebben op onze groei, maar voor de lange termijn verwacht ik dat we de opwaartse curve zeker kunnen vasthouden.’
Mainstream
Triodos IM biedt nadrukkelijk enkel en alleen duurzaamheids- en impactfondsen aan, die met hun duurzaamheidsdoelen allemaal onder artikel 9 van de SFDR-regelgeving vallen. Het fondshuis staat niet meer alleen met dit soort fondsen in het aanbod, allerhande fondshuizen komen met dergelijke producten. Impact-beleggen wordt meer en meer mainstream.
Van Ommeren: ‘Mainstream? Dat valt nog te bezien. Als je kijkt naar alle fondsen die iets met “sustainable” in de titel hebben gezet, dan valt het tegen hoeveel fondsen nu werkelijk onder artikel 9 vallen. Ik ben benieuwd hoe dat er over een paar jaar uitziet als we verder zijn met SFDR. Met “een 9” moet je echt expliciet in je fonds-propositie benoemen wat je wil bereiken qua duurzame doelstellingen. Het vraagt best wat van een organisatie om dat waar te maken. Ook voor ons is dat niet makkelijk, hoewel wij het voordeel hebben dat we al twintig jaar op deze manier selecteren en de dialoog aangaan met bedrijven. Tegelijkertijd zouden we er heel erg voor zijn dat impact beleggen meer mainstream wordt en door de financiële sector volledig wordt omarmd.’
Het lijken op het eerste gezicht twee schurende doelstellingen: een verduurzaming van de financiële sector nastreven en tegelijkertijd daarin voorop willen lopen. Van Ommeren reageert dat juist dat schurende Triodos IM scherp houdt. ‘In essentie willen we zorgen dat de wereld waarin we leven, leefbaar blijft of misschien wel iets leefbaarder wordt. In onze lobby naar andere stakeholders stimuleren we financiële instellingen om meer aandacht te geven aan het milieu en aan sociale onderwerpen. Schuurt dat? Ja, maar dat is onderdeel van ons bestaan.’
‘Tegelijkertijd kunnen we ons onderscheiden, omdat we vanuit de fondsen blijven kijken welke innovaties plaatsvinden, omdat we nadenken over de volgende stappen in de verduurzaming. Neem de energietransitie. Nog steeds doen we zaken rondom de opwekking van energie uit wind en zon, maar opwekking is slechts een onderdeel van de energietransitie. Hoe kun je gebouwen energie-efficiënter maken of opgewekte energie opslaan? Juist door ons ook te richten op vervolgstappen, die nog niet mainstream zijn, zijn we nog steeds onderscheidend.’
Kat in’t bakkie
In zijn nieuwe rol ziet Van Ommeren het als zijn persoonlijke doelstelling om zich in te zetten voor het net-zero doel van Triodos voor 2035. ‘Dat is nog geen “kat in’t bakkie”, in de zin van dat we helemaal weten hoe we dat gaan bereiken. Maar het is een duidelijk punt waarvan we vinden dat het daar naar toe móet. Je moet er gewoon voor gaan.’
‘Fondsen zijn een middel om iets te bereiken. Met de beleggers in fondsen aan de ene kant en bedrijven aan de andere kant, probeer je voor toekomstige generaties een goed leefbare wereld neer te zetten en achter te laten. Haal je de doelstelling in het ene jaar niet, dan moet je gewoon nóg harder werken.’
Vorig jaar had het in Driebergen gevestigde Triodos Investment Management de vermogensgroei vooral te danken aan ‘effectieve, mitigerende maatregelen als antwoord op de pandemie in combinatie met vertrouwen van beleggers in impact beleggen’, zo stelde het huis vorige week in een persbericht over de jaarcijfers.
‘Natuurlijk zit er in onze resultaten een stukje marktgroei, omdat de financiële markten goed gingen, maar ook de netto instroom was groot’, verduidelijkt Dick van Ommeren, die tot 2015 werkte voor ABN Amro MeesPierson en recentelijk afzwaaide als voorzitter van de belangenvereniging Dufas. ‘Duurzaam beleggen en impact-beleggen ondervinden een sterke groei, dat zien we breed in de markt. Maar wij hebben als aanvullende voordeel dat we binnen die sector op de juiste manier zijn gepositioneerd. Al onze fondsen vallen onder artikel 9 van de SFDR-regelgeving. Daardoor worden we toch wel door de markt herkend als een partij om sowieso mee te nemen in je afwegingen als je naar duurzaam beleggen of impact-beleggen kijkt.’
De Triodos Impact Equities & Bonds fondsen (Triodos SICAV l), die beleggen in beursgenoteerde bedrijven, groeiden vorig jaar met bijna 25 procent naar meer dan 3 miljard euro. Daarnaast was er in 2021 veel belangstelling voor de duurzame private equity en private debt fondsen, waarvan het fondshuis er in totaal zeven heeft.
Het Triodos Food Transition Europe Fund, met daarin private equity beleggingen rondom duurzame voedselvoorziening, haalde daarbij het hoogste rendement van de private fondsen in 2021, met bijna 29 procent. Het 1,2 miljard grote private debt Triodos Groenfonds haalde het laagste rendement met 0,1 procent.
Verder haalde bijvoorbeeld het wereldwijde aandelen impactfonds van het fondshuis een rendement van 14 procent in 2021 en het Europese obligatie impactfonds een rendement van -3,4 procent.