Hoewel de aandelenmarkten in de Benelux de afgelopen periode flink zijn gestegen, denken de aandelenanalisten van ING Bank dat aandelen in 2014 een aantrekkelijke belegging blijven.
Een bescheiden correctie sluiten ze echter niet uit. Komt deze, dan zal dit volgens de analisten echter een goed instapmoment opleveren.
ING Bank publiceerde vandaag een rapport over de meest aantrekkelijke aandelen in de Benelux voor het eerste kwartaal van 2014, de ING Benelux Top Picks-lijst.
Hierin staat dat aandelen gedurende 2014 aantrekkelijk blijven door een combinatie van lage inflatie, een lage rente, stimuleringsmaatregelen van centrale banken en de voortgaande herallocatie van laagrenderende beleggingen naar aandelen door met name institutionele beleggers.
Taperen
ING verwacht niet dat de Fed op korte termijn zal beginnen met het afbouwen van de monetaire verruiming, het zogenoemde taparen.
‘Fed-voorzitter Janet Yellen heeft immers diverse malen aangegeven daarmee geen haast te hebben’, zegt Marco Gulpers, hoofd aandelenanalyse Benelux van ING Commercial Banking.
‘Doordat het monetaire beleid van de Fed, maar ook van de ECB, de aandelenmarkten ook in 2014 zal ondersteunen, blijven beleggers geld van minder goed renderende beleggingen verplaatsen naar aandelen.’
Waarderingen
De analisten zien wel dat de waarderingen over de hele linie al iets vooruitlopen op de winstverwachtingen van volgend jaar. ‘We sluiten niet uit dat er een bescheiden correctie kan plaatsvinden, maar dat zal wat ons betreft een aantrekkelijk instapmoment kunnen zijn’, aldus Gulpers.
Voor het selecteren van de aantrekkelijkste aandelen heeft ING gekeken naar welke koersen in 2013 duidelijk zijn achtergebleven en in 2014 mogelijk herstellen.
De mogelijkheid om te profiteren van een opgaande markt of tot een verbetering van onder meer koers/winstverhouding en winstgroei zijn andere selectiecriteria. Ook is rekening gehouden met al te optimistische waarderingen.
Op basis hiervan komt ING tot vijf cyclische fondsen die naar verwachting kunnen profiteren van een herstel: Boskalis, Econocom, Randstad, TNT Express en SBMO.
SES en Heineken zijn twee defensieve aandelen die in waardering zijn achtergebleven in 2013, en goed gepositioneerd zijn voor een opleving, aldus ING.
Daarnaast denkt ING dat KBC en Vastned kunnen profiteren van herstel in de Benelux.
Lees het hele rapport van ING.