Het beste zou het eigenlijk zijn als ECB-voorzitter Mario Draghi tijdens de vergadering van de centrale bank donderdag helemaal niks zegt. Toch is de kans intussen groter geworden dat de Italiaan de euro omhoog praat.
Dat schrijft ING in een vooruitblik. ‘Na een relatief gematigde boodschap in maart is het risico voor de euro tijdens de ECB-vergadering van donderdag dat president Draghi zijn zorgen over de vooruitzichten voor de economie van de eurozone opheft.’
In dit dovish scenario zouden euro-bulls zich volgens de bank weleens massaal kunnen terugtrekken, omdat de kans op een renteverhoging door de ECB in het tweede kwartaal van 2019 dan verder is gedaald. De eurodollar kan dat terugvallen tot 1,21.
In het geval dat Draghi vasthoudt aan zijn status quo, dus inzet op herstel van inflatie en groei, kan dat euro-bulls volgens ING juist enthousiasmeren over de renteverhoging halverwege 2019.
Tegenvallende data
Bart Hordijk, valuta-analist bij Monex Europe zet in op het scenario waarbij Draghi voorzichtigheid en geduld predikt. ‘Waar de haviken vorige keer mer de sterke economische data in het gezicht van Draghi konden wapperen, kan de president van de ECB nu koeltjes verwijzen naar dezelfde, tegenvallende data.’
De euro naar beneden praten, dat wordt volgens ING lastig. ‘Er zijn weinig macro- of marktdata waarop hij kan wijzen in een poging de euro te verzwakken.’
Hawkish verrassing
Een hawkish verrassing uit de hoed van Draghi zou het volgens de bank zijn als hij de fundering begint te leggen voor het einde van de kwantitatieve verruiming. ‘Uit recente mediaberichten blijkt echter dat de beleidsmakers geen grote QE-aankondigingen zullen doen tot de julivergadering.’