Er zijn tekenen dat de woningmarkt in de VS in het tweede kwartaal is uitgebodemd. Ook in de eurozone zijn er signalen dat de economie stabiliseert.
‘Er is sprake van veelbelovende trends’, aldus Valentijn van Nieuwenhuijzen, hoofd Fixed Income strategy & Economics van ING InvestmentManagement (ING IM), in een investment view.
Volgens Van Nieuwenhuizen is het steeds waarschijnlijker dat de Amerikaanse woningbouwmarkt na een pijnlijke en aanhoudende neerwaartse correctie het ergste achter de rug heeft.
Hij baseert zich op ontwikkelingen in het eerste halfjaar. Die duiden erop dat de woningverkopen zich stabiliseren. Daarnaast nemen de hoeveelheden overtollige voorraden af na het hoogtepunt van eind 2008. Voorts dalen de prijzen van woningen in een lager tempo dan gedurende de voorgaande drie jaren.
De Amerikaanse verkoopcijfers van (nieuwe en bestaande) woningen zijn sinds begin 2009 teruggekeerd naar een positieve groeimarge, nadat ze tussen 2006 en 2008 gemiddeld bijna 15 procent per jaar waren gekrompen. Dit verbeterde verkooptempo wordt aangevuld door een kleiner aandeel executieverkopen in het totaal aantal verkopen.
‘Het lijkt onmiskenbaar dat deze ontwikkelingen op de woningbouwmarkt, gekoppeld aan de tot recordhoogte gestegen mogelijkheden om een eigen huis te kopen, bijdragen aan het terugdringen van belangrijke neerwaartse risico’s voor de economische vooruitzichten in de VS’, aldus Van Nieuwenhuijzen.
Wel wijst Van Nieuwenhuijzen er op dat er niet automatisch voldoende waarborg is voor een scherpe opleving van de woningmarkt. Herstel van de balansen en negatieve vermogenseffecten zullen waarschijnlijk nog minstens enkele jaren voortduren.
‘Het duurt nog zeker drie jaar voordat de woningmarkt weer op het hoogste niveau van 2006 zit’, zo stelt Van Nieuwenhuijzen.
Intussen duiden de jongste onderzoekscijfers in de eurozone naar zijn mening erop dat de economie mogelijk op het groeiniveau van 0 procent terecht komt na het naoorlogse dieptepunt van -5 procent in 2008.
Lees de volledige investment view van ING IM