Op de Braziliaanse beurs wordt uitbundig gereageerd op de uitslag van de eerste ronde van de presidentsverkiezingen. De kans dat het Latijns-Amerikaanse land een nieuwe president krijgt, is sterk aanwezig.
Dat beleggers kunnen kunnen profiteren van de door oppositieleiders in het vooruitzicht gestelde hervormingen, heeft vooral het aantreden van premier Modi in India getoond.
Maar zo snel als het enthousiasme toeneemt, zo rap kan het sentiment ook omslaan in teleurstelling.
De Ibovespa Brasil Sao Paulo Stock Exchange noteerde maandag tijdens beurs tot 8 procent hoger. Daarbij wint de real ten opzichte van buitenlandse valuta, waardoor de winst in dollars nog groter is.
‘Het is er alleen maar spannender op geworden’, zegt Maarten-Jan Bakkum (foto), beleggingsstrateeg opkomende markten bij ING Investment Management, in een eerste reactie op de Braziliaanse verkiezingen, tegen Fondsnieuws.
Zittend president Dilma Rousseff behaalde 42 procent van de stemmen. Hoewel ze daarmee de meeste stemmen van alle kandidaten binnen haalde, stond ze in de peilingen nog op 46 procent.
Aecia Neves
Omdat ze geen meerderheid behaalde, zal ze het in een tweede verkiezingsronde opnemen tegen Aecia Neves die 34 procent van de stemmen kreeg. ‘Zijn opkomst heeft echter een dusdanig momentum dat ik hem redelijke kansen toedicht om de tweede ronde over drie weken te winnen’, aldus Bakkum.
Het aantal stemmen voor Marina Silva viel met 21 procent zwaar tegen. ‘Had je me drie weken geleden nog gevraagd wie zou winnen, dan had ik haar getipt.’
Over de liberaal Neves is Bakkum positief, omdat hij er alles aan wil doen om de in het slop geraakte economie weer aan te zwengelen. Niet verrassend dus dat beleggers positief reageren op deze verkiezingsuitslag.
Beleggingsthema
‘Het doorvoeren van hervormingen is nu heel relevant thema in opkomende markten waar de groei in het algemeen afgezwakt is’, zegt de strateeg. ‘Ze bieden een kans om die negatieve groeitrend om te draaien.‘
Beleggers die dit thema actief spelen kunnen daar goed van profiteren. Zo zijn de drie best presterende aandelenfondsen in de FN Universe stuk voor stuk fondsen die beleggen in Indiase aandelen. Het BlackRock India Fund is lijstaanvoerder met een rendement year to date van maar liefst 46,34 procent.
Ook Bakkum zegt een voorkeur te hebben voor landen die willen hervormen. Zo is hij naast India en Brazilië positief over Mexico, Thailand, Egypte en Indonesië. ‘In Mexico zie je nu het effect van het beleid dat twee jaar geleden onder de nieuwe man werd geïnitieerd. Hierdoor loopt de beurs weer op.’
Hachelijke zaak
Toch blijft het een hachelijke zaak om als belegger in te spelen op beloftes die vaak nog moeten worden ingelost, zeker als de verkiezingsstrijd nog bezig is. In Indonesië, waar Joko Widodo in augustus de verkiezingen won, kreeg de beurs afgelopen week de grootste klappen wereldwijd.
Beleggers zouden volgens Bloomberg nu al hun geloof verliezen in zijn capaciteiten om de grootste economie van Zuidoost-Azië een boost te geven.
ING IM-strateeg Bakkum durft het risico wel aan. ‘Het is wel verstandig om in een mandje landen te beleggen. Dan kun je enkele tegenvaller wel opvangen.’