Het animo voor de groene obligatie die Nederland vanmiddag als eerste AAA-land in de markt plaatst, is groot. Pensioenfondsen en verzekeraars zullen waarschijnlijk een groot deel van de lening kopen.
Dat zegt Sandor Steverink (foto) van APG Asset Management in een reactie op vragen van Fondsnieuws, over de uitgifte van 4 tot 6 miljard euro aan 20-jaarsleningen met een groen “label” van de Nederlandse Staat.
De lening is vooral geschikt voor institutionele beleggers die liquiditeit zoeken en lange verplichtingen hebben, aldus Steverink. Ook voor ABP is de lening interessant, zegt de managing director. Vanwege de lange looptijd, die aansluit bij verplichtingen en de hoge rating en liquiditeit. Daardoor kan de lening ook gebruik worden als onderpand.
Het risico/rendement van de lening is vergelijkbaar met een gewone 20-jaars Nederlandse staatslening, stelt hij: ‘Het rendement is iets hoger dan de uitstaande 2037 leningen en iets lager dan de 2047-leningen, rond de 0,5 procent. Al hangt het precieze percentage af van het moment dat de lening geprijsd wordt en van de stand van de lange rente op dat moment.’
Vergroenen
Bram Bos, portfeuillebeheerder green bonds bij NN Investment Partners, ziet de obligaties als een manier voor institutionele beleggers om hun portefeuilles te “vergroenen”, schrijft hij in een marktvisie. Sommige van deze partijen mogen immes enkel in staatsobligaties met een hoge kredietscore beleggen, en dit is de eerste AAA green government bond.
Dat de obligatie daardoor meer beleggers aanspreekt, maakt het animo groot. Maar het papier is ook om een andere reden interessant volgens Steverink van APG, namelijk omdat Nederland steeds minder geld nodig heeft vanwege de snel dalende staatsschuld en het begrotingstekort.
Hij verwacht dan ook dat de 6 miljard euro ‘zeer waarschijnlijk’ wordt gehaald vanwege het grote animo, maar betwijfelt wel of Nederland het bedrag ook gaat printen. ‘Er zijn meerdere belangen waaronder het beperkte totaalbedrag dat Nederland dit jaar dient op te halen op de geld-en kapitaalmarkt.’
Meer obligaties
Bos noemt de obligatie ‘een aansporing voor andere Nederlandse obligatie-uitgevers om groene leningen in de markt te gaan plaatsen’. ‘Het is de eerste liquide groene staatsobligatie met deze standaarden’, aldus de belegger, doelend op de ‘donkergroene’ labeling van de obligatie.
Dat houdt in dat de eisen aan de projecten die in aanmerking komen voor financiering vanuit deze lening, hoog zijn. De nadruk ligt op projecten die bijdragen in de aanpassing aan de klimaatverandering, zoals het versterken van waterkeringen, het monitoren en beheren van waterstanden en het optimaliseren van de waterdistributie.
Na de uitgifte van deze 20-jaarslening, wil de Nederlandse overheid nog meer groene obligaties in de markt zetten, tot een totaalhoeveelheid van 10 miljard euro.
Vesteda
Vesteda plaatste op 16 mei een groene obligatie in de markt. De 500 miljoen grote obligatie met een looptijd van 8 jaar en een coupon van 1,5 procent werd meer dan zes keer overschreven, volgens een persbericht op de website van de woningbelegger.
Er was volgens het FD een orderboek over van 3,2 miljard euro.