iShares heeft een beursnotering gekregen voor de iShares Barclays Euro Corporate Bond Interest Rate Hedged (IRCP) aan de NSYE Euronext. Deze fysieke tracker is volgens iShares de enige die exposure geeft naar investment grade bedrijfsobligaties met een beperkt renterisico.
De ETF biedt potentiële inkomsten uit bedrijfsobligaties, gecombineerd met een ingebouwde bescherming tegen mogelijke rentestijgingen. Het fonds bereikt dit door fysieke bedrijfsobligaties te kopen en naar rato van deze aankopen futures of Duitse staatsobligaties te verkopen.
Credit-exposure
Met deze aanpak is er sprake van een scherp afgebakende credit-exposure die beleggers toegang geeft tot Europese bedrijfsobligaties. De Barclays Euro Corporate Bond Index was de afgelopen drie jaar goed voor 18,5 procent.
Dit is voor een groot deel te danken aan de performance van Duitse staatsobligaties, die in deze periode een rendement hadden van 13,43 procent en daarmee de voornaamste bijdrage leveren aan het renterisico van deze index.
Op dit moment neemt de yield echter sterk af, omdat ook staatsobligaties (als benchmark) zich op een historisch laag niveau bevinden. Het eerste kwartaal was het rendement op Europese staatsobligaties negatief.
Rentecurve
Volgens Gert-Jan Verhagen, hoofd van iShares Nederland, kan het zijn dat mede door het monetaire beleid de rente op Duitse staatsobligaties kan stijgen. Dit betekent dat de rentecurve op bedrijfsobligaties flink kan oplopen, waardoor de koersen van bedrijfsobligaties zouden dalen.
Om dit effect tegen te gaan biedt deze ETF bescherming tegen een potentiële stijging van de rentecurve. Dit gebeurt door het renterisico af te dekken met behulp van futures op Duitse staatsobligaties.
Het IRCP fonds is het zestiende iShares ETF dat belegt in bedrijfsobligaties. De total expense ratio (TER) bedraagt 0,25 procent.
Meer achtergronden op Fondsnieuws:
Jacht op rendement leidt naar junk bonds