Trackeraanbieder Ishares is momenteel intern bezig met het ontwikkelen van een methodologie voor de berekening van een total cost of ownership voor beleggen in fondsen, de zogenoemde total cost ofwnership, ofwel TCO.
Dat zegt het hoofd beleggingsstrategieën in de regio Europa, Midden-Oosten en Afrika (EMEA) Stephen Cohen van iShares in een gesprek met Fondsnieuws.
Het ontwikkelen van de methodologie gebeurt volgens Cohen in samenwerking met het Amerikaanse iShares team. Een strakke deadline heeft de werkgroep niet, maar Cohen verwacht er in de eerste helft van volgend jaar meer over te kunnen zeggen.
AFM
Ishares is groot voorstander van de invoering van een totaalbedrag waar alle kosten van beleggen in zijn opgenomen. Toezichthouder AFM publiceerde vrijdag een discussiestuk over het onderwerp.
Branchevereniging van asset managers Dufas en fondshuis ING Investment Management wezen er eerder op dat het opnemen van alle kosten in een getal lastig is omdat sommige kosten doorlopend zijn en andere variabel. Denk aan transactiekosten.
Schatting
Cohen beaamt dit, maar zegt dat het mogelijk moet zijn op basis van in het verleden gemaakte kosten tot een schatting te komen.
ETFs hebben anders dan niet beursgenoteerde fondsen te maken met een bied- en laatspread. Ook die moet volgens Cohen worden meegenomen in de TCO.
‘Het gaat om alle kosten die van het rendement afgaan. Dus naast de nu gehanteerde Total Expense Ratio (= beheervergoeding + servicekosten) zijn dat transactiekosten, optimalisatiekosten, maar ook de bied- en laatspread en misschien ook belastingen.’
Meer achtergronden op Fondsnieuws:
- AFM publiceert discussiestuk over TCO
- Iedereen moet direct met klant afrekenen
- Prestatievergoeding problematisch bij TCO
- Markt werkt aan beter inzicht kosten