De nieuwe regeringscoalitie in Italië stoomt af op een confrontatie met de Europese Unie, stellen beleggingsexperts van ING en Beaumont Capital.
‘Het is nog maar de vraag of al die geldverslindende plannen ooit uitgevoerd zullen worden’, zegt beleggingsstrateeg Simon Wiersma van het investment office van ING in reactie op het nieuws dat de populistische Lega-partij en de Vijfsterrenbeweging (M5S) een regeerakkoord hebben bereikt.
‘Als er ook maar iets van de plannen doorgaat, zal de Italiaanse staatsschuld namelijk verder oplopen. En die is met 130 procent van het bruto binnenlands product al hoog!’
Volgens Europese regels moet de schuld van eurolanden beneden de norm van 60 procent van het bbp liggen. ‘Niet verwonderlijk dus dat de marktrentes op Italiaanse staatsobligaties gisteren verder zijn opgelopen.’
Prematuur
Ook CIO Wynand van der Zandt van vermogensbeheerder Beaumont Capital stelt dat ‘een reactie’ van de Europese Unie bij het overschrijden van het Italiaanse overheidsbudget ten opzichte van de Europese afspraken onvermijdelijk lijkt.
Toch is het nog prematuur om de gevolgen te overzien voor de financiële markten. ‘Ten aanzien van het uit de euro euro willen stappen en schuldafschrijving kunnen we voorlopig stellen dat de soep niet zo heet gegeten wordt, als hij wordt opgediend.’
Lega en M5S wilden naar verluidt dat een deel van de door de Europese Centrale Bank opgekochte Italiaanse staatsobligaties zouden worden kwijtgescholden. Tot grote verbazing van Wiersma.
Filmster
‘Dat sommige Italiaanse politici heel hard hun best doen om er uit te zien als een filmster, okay. Maar dat ze nu ook in sprookjes geloven, is nieuw voor mij. De kans dat de ECB dit gaat (en mag) doen, schat ik precies op nul.’
Dat voornemen is nu van tafel, maar de onzekerheid overheerst nu bij beleggers. ‘Met de nieuwe Italiaanse regering dreigt de eenwording in Europa in een lagere versnelling te komen of misschien wel tot stilstand te worden gebracht.’
De Italiaanse 10-jaarsrente steeg gisteren 16 basispunten naar 2,39 procent, het hoogste niveau sinds juni 2015. De Duitse 10-jaarsrente daalde daarentegen bijna 6 basispunten naar 0,52 procent. Een typisch geval van ‘vluchten naar veilige havens’, aldus de ING-strateeg.
Meer achtergronden op Fondsnieuws: